Bitcoin peilt die 85.000-Dollar-Marke an, nachdem die Bullen wichtige Niveaus überschritten haben.

Bitcoin ($ BTC) hat mit einem einzigen Schritt zwei genau beobachtete On-Chain-Kostenbasisniveaus überschritten, wobei das On-Chain-Analyseunternehmen @glassnode Nun deutet alles darauf hin, dass die Marke von 85.2 US-Dollar der nächste strukturelle Test für die Bullen sein wird.

Wichtige On-Chain-Levels in einem Zug gelöscht

Bitcoin stieg auf 81 US-Dollar und durchbrach damit sowohl den wahren Marktmittelwert von 78.2 US-Dollar als auch die Kostenbasis kurzfristiger Inhaber von 79.1 US-Dollar. In einem einzigen Kursanstieg übertraf er den durchschnittlichen Anschaffungspreis aller aktiv gehandelten Angebote und Käufer der letzten 155 Tage. Der Schritt ist sowohl hinsichtlich Geschwindigkeit als auch Umfang bedeutend. Der True Market Mean bildet die Kostenbasis des aktiv gehandelten Angebots ab, und eine Rückkehr zu diesem Niveau markiert historisch gesehen den Übergang von einem tiefen Bärenmarkt hin zu einem konstruktiveren Marktumfeld.

Sollte der Kurs über diesen beiden Niveaus bleiben, würde die seit Anfang Februar 2026 anhaltende Phase niedriger Werte zu den kürzesten ihrer Art in der Geschichte des Bitcoin-Marktes zählen. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den nächsten wichtigen Widerstand beim Active Realized Price (ARP) nahe 85.2 US-Dollar, der den Einstandspreis des gesamten nicht ruhenden Angebots widerspiegelt und die nächste strukturelle Schwelle darstellt.

Der gleitende 30-Tage-Durchschnitt des realisierten Nettogewinns bzw. -verlusts ist mit 0.003 % der Marktkapitalisierung positiv geworden, während die Gewinnmitnahmen langfristiger Aktionäre auf 180 Mio. US-Dollar pro Tag gestiegen sind, aber immer noch deutlich unter den Höchstständen des Zyklus von über 1 Mrd. US-Dollar pro Tag liegen. Das heißt, Der realisierte Verlust bleibt mit 479 Mio. US-Dollar pro Tag weiterhin hoch und liegt damit 140 % über dem Zyklus-Basiswert. Um einen nachhaltigeren Erholungsprozess zu bestätigen, ist eine anhaltende Reduzierung unter 200 Mio. US-Dollar pro Tag erforderlich.

ETF-Zuflüsse drehen ins Positive, da institutionelle Anleger zurückkehren

US-amerikanische Bitcoin-ETFs haben eine deutliche Erholung der Nachfrage erfahren, wobei der gleitende 30-Tage-Durchschnitt der Nettomittelzuflüsse nach einer längeren Phase anhaltender Abflüsse wieder deutlich im positiven Bereich liegt. Diese Entwicklung markiert einen klaren Wendepunkt im institutionellen Interesse, nachdem es während des Kursrückgangs von Ende 2025 bis Anfang 2026 zu starken Verkäufen gekommen war.

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im April 2026 Nettozuflüsse von fast 2 Milliarden US-Dollar – die beste monatliche Performance seit Oktober 2025. Dieser Anstieg folgte auf eine viermonatige Phase von Abflüssen, die im März mit Nettozuflüssen von 1.32 Milliarden US-Dollar endete. Laut Daten von SoSoValue haben ETFs in den letzten zwei Monaten insgesamt 3.29 Milliarden Dollar an Anlegergeldern eingesammelt.

Dennoch ist Vorsicht geboten. Die Finanzierungssätze für Perpetual Futures bleiben überwiegend negativ, selbst als sich der Preis in Richtung der 80-Dollar-Marke erholt, was darauf hindeutet, dass Short-Positionen weiterhin dominieren. Händler sind bereit, trotz der jüngsten Aufwärtsbewegung für die Aufrechterhaltung ihres Abwärtsrisikos zu zahlen. Die Rallye hat an Dynamik gewonnen, aber der Markt hat einen Regimewechsel noch nicht vollständig bestätigt.

Quellen:
Glassnode Wochenbericht On-Chain, Woche 18 2026: Bullen nähern sich dem Limit
CoinDesk: Die Erholung der Bitcoin-ETF-Zuflüsse ist real. Sie ist nur noch nicht abgeschlossen.