Zcash ist innerhalb eines Monats um 54 % gestiegen, da der Handel mit datenschutzrelevanten Produkten an Bedeutung gewinnt.

@Zcash Der Kurs liegt aktuell bei rund 614 US-Dollar, ein Plus von etwa 12 % im Tagesverlauf und 54 % im letzten Monat. Dieser Kursanstieg hat die Marktkapitalisierung auf rund 10 Milliarden US-Dollar erhöht und sie damit zur elftgrößten Kryptowährung gemacht. Sie hat Monero als größte Privacy-Coin nach Marktkapitalisierung überholt.

Regulatorischer Überhang aufgehoben

Diese Entwicklung wird nicht allein durch die aktuelle Dynamik getrieben. Zwei strukturelle Katalysatoren haben die Investitionsargumente für $ ZECZunächst schloss die SEC eine mehrjährige Untersuchung der Zcash Foundation ab, ohne eine Durchsetzungsmaßnahme zu empfehlen. Die Aufsichtsbehörde beendete formell eine Überprüfung, die mehr als zwei Jahre zuvor begonnen hatte. Die Stiftung gab im Januar bekannt, dass keine Anklage erhoben oder Korrekturmaßnahmen ergriffen würden. Die Untersuchung hatte ihren Ursprung im August 2023, als die Stiftung im Rahmen einer umfassenderen SEC-Bemühung eine Vorladung erhielt, um zu beurteilen, ob bestimmte Angebote digitaler Vermögenswerte unter die US-amerikanischen Wertpapiergesetze fallen. Die Schließung passt in einen umfassenderen Wandel bei der Durchsetzung der Kryptogesetze in den USA seit 2025, da die Behörde unter neuer Führung eine Reihe von aufsehenerregenden Fällen fallen gelassen oder beigelegt hat.

Grayscale reicht Anmeldungen für ersten US-amerikanischen Privacy-Coin-ETF ein.

Der zweite Auslöser ist eine bahnbrechende Patentanmeldung von Grayscale. Grayscale hat einen Antrag auf Umwandlung seines Zcash Trust in den ersten US-Spot-ETF gestellt, der die auf Datenschutz ausgerichtete Kryptowährung abbildet. Der ETF strebt eine Notierung an der NYSE Arca unter dem Tickersymbol ZCSH an, wobei Coinbase als Verwahrstelle und Prime Broker fungiert. Bei Genehmigung wäre es der erste regulierte Spot-ETF überhaupt für einen datenschutzfreundlichen Krypto-Asset.

Die Aktivitäten in der Blockchain deuten in die gleiche Richtung. Die Nutzung von Shielded, der Zcash-Variante verschlüsselter Transaktionen, hat im Jahr 2025 stark zugenommen; mittlerweile werden etwa 30 % aller ZEC-Transaktionen über den Shielded Pool abgewickelt. Das ist ein Anstieg gegenüber rund 8 % im Jahr 2024 und signalisiert eine zunehmende Nutzung der zentralen Datenschutzfunktionen des Netzwerks in der Praxis, anstatt sich allein auf spekulativen Handel zu beschränken.

Zusammengenommen führen die drei Faktoren – regulatorische Klarheit, ein Produkt auf institutionellem Niveau und die zunehmende Akzeptanz von On-Chain-Lösungen – zu einer Neubewertung des Datenschutzes im Finanzbereich. Was Regulierungsbehörden einst als Risiko betrachteten, wird nun von einem der größten Vermögensverwalter digitaler Assets als wertvolles Anlagegut präsentiert. Grayscale selbst hat die Begründung direkt formuliert und erklärt, dass es ZEC als „einen wichtigen Beitrag zu einem ausgewogenen Portfolio digitaler Vermögenswerte“ betrachtet, da Datenschutz im gesamten Kryptobereich zu einem grundlegenden Faktor wird. Ob der ETF von der SEC zugelassen wird, ist noch ungewiss, aber allein die Einreichung markiert einen Wendepunkt für die Wahrnehmung von Privacy Coins durch institutionelle Anleger.

Quellen:
CoinDesk: Grayscale plant die Notierung des ersten Zcash-ETFs in den USA
Krypto-News: SEC stellt Untersuchung der Zcash Foundation ohne Durchsetzungsmaßnahmen ein
Unchained Crypto: Grayscale plant die Notierung eines Zcash-ETFs