Avalanche sichert sich einen japanischen Immobilien-Deal im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar, während Progmat sich von Corda trennt.

Progmat, Japans größte Plattform für Security-Token, ist ziehen um mehr als 2 Milliarden US-Dollar an tokenisierten realen Vermögenswerten (RWA) aus dem Corda-Distributed-Ledger in ein dediziertes System übertragen Lawine Layer-1-Blockchain (L1). 

Zu den Vermögenswerten gehören tokenisierte Immobilien und Unternehmensanleihen. Die Migration mit dem Codenamen „Projekt Keystone“ begann im Herbst 2025 und soll bis Ende Juni 2026 abgeschlossen sein.

Was ist Progmat und warum ist es wichtig?

Progmat ist Japans führende Plattform für Security Token (ST) mit einem verwalteten Vermögen von rund 439.6 Milliarden Yen. Sie deckt derzeit etwa 63 % des gesamten Emissionsvolumens und 53.8 % aller Projekte im japanischen Markt für Security Token ab. Die Plattform hat bisher tokenisierte Vermögenswerte im Wert von über 216.9 Milliarden Yen vermittelt, darunter immobilienbesicherte Wertpapiere und tokenisierte Unternehmensanleihen.

Security-Token sind, für diejenigen, die damit weniger vertraut sind, Blockchain-basierte Repräsentationen regulierter Finanzinstrumente wie Anleihen, Immobilienanteile oder Aktien. Sie funktionieren wie traditionelle Wertpapiere, werden aber über eine Blockchain abgewickelt und übertragen, anstatt über herkömmliche Clearingstellen.

Der japanische Markt für Security-Token wächst rasant. Branchenprognosen gehen davon aus, dass der Sektor bis Ende 2026 ein Volumen von über 1.05 Billionen Yen (rund 7 Milliarden US-Dollar) erreichen wird – ein deutlicher Anstieg gegenüber dem aktuellen Volumen. Dieses Wachstum treibt Plattformen wie Progmat dazu an, Infrastrukturen zu entwickeln, die institutionelle Workloads auf nationaler Ebene bewältigen können.

Warum verlässt Progmat Corda?

Corda, entwickelt von R3, war aufgrund seiner speziellen Ausrichtung auf geschützte Umgebungen eine gängige Wahl für Blockchain-Projekte im Finanzdienstleistungssektor. Progmat schloss erst im Oktober 2024 die vollständige Migration zu Corda 5 SaaS ab – die erste Migration dieser Art in Asien. Nun, weniger als 18 Monate später, wird Corda komplett eingestellt.

Tatsuya Saito, CEO von Progmat, erläuterte die Gründe dafür direkt auf X unter dem Namen @tatsu_s1203: 

„Wir migrieren Progmat ST von Corda5 zu Avalanche, wodurch alle ST-Deals EVM-kompatibel und schrittweise erlaubnisfrei werden.“

EVM steht für Ethereum Virtuelle Maschine. EVM-Kompatibilität bedeutet, dass Smart Contracts, Entwicklertools und DeFi Für Ethereum entwickelte Protokolle können mit der Plattform von Progmat interagieren. Dies war mit Corda nicht möglich. Durch diesen Wechsel werden die regulierten Security-Token von Progmat dem breiteren Ethereum-Ökosystem zugänglich gemacht, einschließlich ausländischer institutioneller Anleger und dezentraler Finanzanwendungen.

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Drei technische Faktoren waren ausschlaggebend für die Entscheidung:

• Avalanche L1-Architektur: Progmat kann so den Validatorzugriff, die Rechte zur Vertragsbereitstellung und die Benutzerberechtigungen steuern, ohne die Blockchain offline zu nehmen. Diese Anpassungsmöglichkeiten sind für den Betrieb gemäß dem japanischen Finanzinstrumente- und Börsengesetz von Bedeutung.
• InterChain Messaging (ICM): Die native Cross-Chain-Kommunikationsschicht von Avalanche ermöglicht es, Vermögenswerte zwischen verschiedenen Blockchains zu transferieren, ohne auf einen einzigen Bridge-Anbieter angewiesen zu sein.
• Endergebnis unter 2 Sekunden: Transaktionen werden nahezu sofort abgewickelt, im Gegensatz zu den mehrtägigen Abwicklungsfenstern im traditionellen Finanzwesen.

Wie funktioniert die kettenübergreifende Abwicklung?

Die Migration ist nicht nur ein einfacher Kettenwechsel. Progmat kommerzialisiert erstmals kettenübergreifende Abwicklungsfunktionen und deckt dabei zwei spezifische Anwendungsfälle ab.

Die erste ist die Lieferung-gegen-Zahlung-Transaktion (DvP) zwischen Sicherheitstoken und stabile MünzenDvP ist ein Standardabwicklungsmechanismus, bei dem die Übertragung eines Wertpapiers und die Zahlung dafür gleichzeitig erfolgen, wodurch das Kontrahentenrisiko eliminiert wird. Progmat arbeitet seit Oktober 2021 an diesem Ansatz. 

Die zweite Möglichkeit ist die Zahlung gegen Zahlung (PvP) zwischen Stablecoins, die in verschiedenen Rechtsordnungen ausgegeben werden. Dies ermöglicht grenzüberschreitende Transaktionen, beispielsweise zwischen japanischen und europäischen Stablecoin-Systemen.

Diese Funktionen basieren auf IBC/LCP über Datachain in Kombination mit Avalanches ICM. Die Verwendung zweier Protokolle anstelle von nur einem ist eine bewusste Entscheidung, um die Abhängigkeit von einem einzelnen Bridge-Anbieter zu vermeiden. Progmat arbeitet mit Ava Labs und Datachain zusammen, um den vollständigen Cross-Chain-Stack bereitzustellen.

Projekt Trinity und Projekt Pax

Zwei interne Projekte unterstützen diese Arbeit. Projekt Trinity, angekündigt im August 2025, trieb die kommerzielle Nutzung von DvP voran. Projekt Pax, seit September 2024 aktiv, baute gemeinsam mit Institutionen in Europa, Südkorea und Japan eine grenzüberschreitende Stablecoin-Infrastruktur auf. Beide Projekte werden nun im Rahmen der Avalanche-Migration zusammengeführt.

Was genau ermöglicht die EVM-Kompatibilität?

Für Leser, die mit DeFi oder der Ethereum-Entwicklung vertraut sind, ergeben sich praktische und konkrete Implikationen.

Die Smart-Contract-Bibliotheken, Entwicklungswerkzeuge und DeFi-Protokolle von Ethereum werden für Emittenten von Security-Token auf Progmat ST zugänglich. Dies bedeutet, dass ausländische institutionelle Anleger über eine vertraute Infrastruktur Zugang zu japanischen tokenisierten Wertpapieren erhalten. DeFi-Plattformen, die auf EVM-Chains operieren, können sich mit regulierten ST-Produkten verbinden. Und Stablecoin-Projekte können Transaktionen direkt mit Progmat-Assets abwickeln.

Der japanische Markt für Security-Token basierte von Anfang an auf speziell entwickelten, genehmigungspflichtigen Blockchains. Große, nach japanischem Finanzrecht lizenzierte Finanzinstitute entwickelten auf dieser Struktur basierende Verwahrungsmodelle. Die Compliance-Struktur bleibt bei der Migration zu Avalanche unverändert. Geändert hat sich lediglich die darunterliegende Blockchain-Ebene.

Ist Avalanche bereits in Japan etabliert?

Avalanche verfügt in Japan über eine nachweisliche Erfolgsbilanz in verschiedenen Branchen jenseits des Finanzsektors. TIS Inc., das etwa die Hälfte des japanischen Kreditkartenvolumens abwickelt, betreibt seine Multi-Token-Plattform auf AvaCloud, dem von Avalanche verwalteten L1-Service. 

Das Toyota Blockchain Lab hat benutzt Avalanche erforscht programmierbare Fahrzeuglebenszyklen. Konami hat eine eigene NFT-Plattform auf einem Avalanche L1 eingeführt. Ponta, ein Treueprogramm mit rund 100 Millionen Nutzerkonten, vergibt digitale Prämien über seine eigene Avalanche L1-Plattform namens Mugen Chain.

Diese Implementierungen zeigen ein Muster. Japanische Unternehmen aus den Bereichen Finanzen, Automobil, Spiele und Einzelhandel haben sich für Avalanche entschieden, wenn sie ein Gleichgewicht zwischen der Einhaltung lokaler regulatorischer Bestimmungen und dem Zugang zu globalen Blockchain-Standards benötigen.

Die Migration von Progmat passt in dieses Muster und dehnt es auf die Kapitalmärkte in einem bisher in der Region nicht gesehenen Ausmaß aus.

Fazit

Die Migration von Progmat zu Avalanche markiert einen entscheidenden Wendepunkt im Wiederaufbau der regulierten Finanzinfrastruktur in Japan. Die Plattform kontrolliert den Großteil des japanischen Marktes für Security-Token, erfüllt institutionelle Compliance-Anforderungen und verbindet diese Infrastruktur nun über eine dedizierte Layer-1-Kette mit dem globalen EVM-Ökosystem. Diese bietet Finalität im Subsekundenbereich, anpassbare Berechtigungen und protokollübergreifende Cross-Chain-Abwicklung. Die technische Integration soll bis Juni 2026 abgeschlossen sein.

Ressourcen 

1. Lawine auf XBeiträge (Februar 2026)

2. Blogbeitrag von Avalanche 1Progmat migriert tokenisierte Wertpapiere im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar zu Avalanche

3. Blogbeitrag von Avalanche 2Wo Tradition auf Innovation trifft: Avalanches wachsender Einfluss in Japan