Bitcoins schlechtestes Wochenende seit 2022: Warum die Kurse auf 75,000 US-Dollar einbrachen

Bitcoin stürzte auf 75,000 $ Am Wochenende verzeichnete die Kryptowährung ihren schwächsten Kurs seit dem Krypto-Winter 2022. Sie büßte rund 800 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung ein, nachdem sie im Oktober ihren Höchststand von über 126,000 US-Dollar erreicht hatte, und fiel damit erstmals seit Jahren aus den Top 10 der globalen Vermögenswerte. 

Der Ausverkauf zwang zur Schließung von gehebelten Positionen im Wert von fast 2.5 Milliarden Dollar und ließ Bitcoin zurückfallen Traditionelle Schwergewichte wie Tesla und Saudi Aramco fielen in den Marktrankings zurück. Dies war kein Einzelfall. Gold sank um 9 % auf 4,900 US-Dollar, während Silber im gleichen Zeitraum einen historischen Einbruch von 26 % auf 85.30 US-Dollar erlitt.

Was löste den Bitcoin-Einbruch am Wochenende aus?

Der unmittelbare Auslöser waren die eskalierenden militärischen Spannungen zwischen den USA und Iran Am Samstag. Bei steigenden geopolitischen Risiken verlagern Anleger ihr Kapital typischerweise in den US-Dollar – ein Vorgehen, das Händler als „Flucht in sichere Anlagen“ bezeichnen. Bitcoin, das rund um die Uhr gehandelt wird, war am Wochenende aufgrund der geringen Liquidität das erste Opfer des Marktes.

Die Stärke des Dollars wurde durch die Nominierung von Kevin Warsh zum Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed) noch verstärkt. Diese Nominierung löste eine massive Rallye des US-Dollars aus, wodurch in Dollar gehandelte Vermögenswerte wie Bitcoin, Gold und Silber für internationale Käufer teurer wurden. Die Folge war ein koordinierter Ausverkauf aller Sachwerte, wodurch die Annahme widerlegt wurde, dass nur Kryptowährungen unter Druck stünden.

Die Liquidität blieb am Wochenende nach dem Einbruch vom 10. Oktober, den viele Händler auf Probleme an großen Börsen zurückführen, ungewöhnlich gering. Die Markttiefe, die das zur Abwicklung großer Transaktionen verfügbare Kapital misst, liegt laut [Quelle einfügen] immer noch mehr als 30 % unter ihrem Höchststand vom Oktober. Kaiko-DatenDie Orderbücher haben sich noch nicht vollständig erholt, und die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreisen ist weiterhin größer als normal.

Wie technische Pannen den Niedergang beschleunigten

Die Kursentwicklung von Bitcoin am Samstag offenbarte eine stark unter Druck stehende Marktstruktur. Die Kryptowährung konnte die Unterstützung bei 82,500 US-Dollar nicht halten, einem Niveau, das technische Analysten als kritisch eingestuft hatten. Dieser Kursverfall löste weitere Verkäufe aus, da sowohl algorithmische Handelssysteme als auch manuelle Händler den Einbruch erkannten.

Der Kurs durchbrach eine seit Ende Dezember bestehende Aufwärtstrendlinie. Noch wichtiger ist jedoch, dass Bitcoin unter seinen 50-Tage-EMA (exponentieller gleitender Durchschnitt) fiel, der aktuell bei etwa 75,500 US-Dollar liegt. Dieser gleitende Durchschnitt fungiert nun als Widerstand statt als Unterstützung – eine bärische Entwicklung, die typischerweise auf weiteren Abwärtsdruck hindeutet.

Erstmals seit Oktober 2023 verlor Bitcoin seinen realisierten Marktwert von 80,700 US-Dollar. Dieser Wert entspricht dem durchschnittlichen Einstandspreis aller aktuell gehaltenen Bitcoins und markiert somit den kollektiven „Break-even“-Punkt für Bitcoin-Besitzer. Ein Kurs unterhalb dieses Niveaus führt dazu, dass die meisten Marktteilnehmer Verluste erleiden und Panikverkäufe wahrscheinlicher werden.

Die Rolle von Zwangsliquidationen bei Marktpanik

Gehebelte Handelspositionen lösten einen Dominoeffekt aus, der den Bitcoin-Kursverfall beschleunigte. Als die Preise zu fallen begannen, schlossen die Börsen automatisch Positionen, die nicht mehr ausreichend besichert waren – ein Vorgang, der als Liquidation bezeichnet wird. Laut Coinglass-DatenIn den ersten Stunden am Samstag wurden Long-Positionen im Wert von über 850 Millionen Dollar (Wetten auf steigende Preise) vernichtet.

Diese Summe stieg schließlich auf fast 2.5 Milliarden US-Dollar, als der Ausverkauf an Dynamik gewann. Fast 200,000 Händler mussten ihre Konten an verschiedenen Börsen liquidieren lassen. Diese Zwangsverkäufe lösten einen Dominoeffekt aus: Die Liquidationen drückten die Preise weiter nach unten und führten so zu weiteren Liquidationen in einem sich selbst verstärkenden Kreislauf.

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Die Struktur des Derivatemarktes verschärfte die Situation. Händler, die sich Geld geliehen hatten, um ihre Renditen zu steigern, gerieten in eine Art „Falltür“, durch die Börsen ihre Bestände automatisch verkauften. Jede Welle von Zwangsverkäufen fand immer weniger Käufer, die bereit waren einzuspringen, insbesondere an Wochenenden, wenn institutionelle Händler offline sind.

Warum kaufen Großinvestoren, während Privatanleger fliehen?

Wallet-Daten von Glassnode enthüllt Es zeigt sich eine deutliche Kluft im Marktverhalten. Kleinanleger mit weniger als 10 Bitcoins verkaufen seit über einem Monat kontinuierlich. Diese Gruppe, oft als Privatanleger bezeichnet, gibt auf, nachdem die Kurse um 35 % vom Allzeithoch von 126,000 US-Dollar gefallen sind.

Unterdessen haben Großinvestoren mit 1,000 oder mehr Bitcoins still und leise ihre Bestände aufgestockt. Diese Gruppe hat ihre Anteile auf ein Niveau erhöht, das seit Ende 2024 nicht mehr erreicht wurde, und damit das Angebot, das panische Verkäufer abstoßen, effektiv absorbiert. Ihre Käufe waren jedoch nicht ausreichend, um die Preise zu stützen oder den Abwärtstrend umzukehren.

Dieses Muster ähnelt früheren Marktzyklen, in denen Privatanleger nahe lokaler Tiefpunkte aussteigen, während Großinvestoren akkumulieren. Die Verhaltensunterschiede spiegeln häufig die unterschiedlichen Anlagehorizonte und Risikotoleranzen dieser Gruppen wider.

Hat Michael Saylors strategische Positionierung den Ausverkauf verschlimmert?

Die Bitcoin-Bestände von Strategy gerieten in den Fokus, als die Kurse kurzzeitig unter den durchschnittlichen Einstandspreis des Unternehmens von 76,037 US-Dollar fielen. Mit über 700,000 Bitcoins ist Strategy der größte institutionelle Anleger. In den sozialen Medien verbreitete sich Panik, Saylor könnte zum Verkauf gezwungen sein, was den ohnehin schon fragilen Markt schwer getroffen hätte.

Allerdings sind keine Bitcoins von Strategy als Sicherheiten hinterlegt, sodass kein Zwangsverkauf droht. Die eigentliche Auswirkung betrifft die Fähigkeit des Unternehmens, günstig Kapital für weitere Zukäufe zu beschaffen. Der Aktienkurs von Strategy hat um fast 70 % gefallen vom Höchststand von 455 US-Dollar im Juli 2024 auf das aktuelle Niveau von rund 143 US-Dollar, was die Ausgabe neuer Aktien oder die Aufnahme von Schulden verteuert.

Diese Situation ist von Bedeutung, da Strategy zu den beständigsten Käufern am Markt zählt. Ohne diese institutionelle Nachfrage verliert der Markt eine wichtige Quelle des Kaufdrucks und ist somit anfällig für weitere Liquidationen und Gewinnmitnahmen.

Was sagt uns das technische Bild?

Der Tageschart zeigt, dass sich Bitcoin in einem klaren Abwärtstrend befindet. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei 21.50 und damit deutlich unter der Schwelle von 30, die üblicherweise auf einen überverkauften Zustand hinweist. Allerdings können überverkaufte Werte auch in starken Abwärtstrends anhalten, und der RSI allein garantiert keine Trendwende.

Der MACD-Indikator zeigt ein starkes Abwärtsmomentum mit deutlich negativen Signallinien. Dies bestätigt die Stärke des aktuellen Abwärtstrends und deutet nicht auf eine unmittelbar bevorstehende Erholung hin. Die Kursstruktur weist eine Reihe von tieferen Hochs und tieferen Tiefs auf, die sich vom Oktober-Hoch zurückverfolgen lassen – die klassische Definition eines Abwärtstrends.

Das Handelsvolumen stieg während des Einbruchs deutlich an und erreichte täglich 75 Milliarden US-Dollar. Hohes Volumen bei Kursrückgängen deutet eher auf echten Verkaufsdruck als auf Manipulationen aufgrund geringer Liquidität hin. Das Chartmuster legt nahe, dass Bitcoin die Zone zwischen 82,000 und 84,000 US-Dollar zurückerobern muss, bevor das unmittelbare Abwärtsrisiko abnimmt.

Wie geht es mit dem Bitcoin-Preis weiter?

Technische Analysten beobachten den Bereich von 70,000 bis 75.000 US-Dollar als nächste wichtige Unterstützungszone. 

Historische Muster deuten auf längere Erholungsphasen hin. Nach dem Höchststand im Jahr 2021 benötigte Bitcoin 28 Monate zur Erholung. Nach dem ICO-Boom 2017 dauerte die Erholung fast drei Jahre. Laurens Fraussen, Analyst bei Kaiko, merkt an, dass das Handelsvolumen im Zeitraum 2017–2019 um 60 bis 70 % zurückging, während der Rückgang zwischen 2021 und 2023 mit 30 bis 40 % moderater ausfiel.

Raoul Pal, Gründer von Global Macro Investor, argumentiert, Der Ausverkauf spiegelt eher einen umfassenderen Liquiditätsengpass als kryptospezifische Probleme wider. Pal merkt an, dass SaaS-Aktien parallel zum Bitcoin-Kurs gefallen sind, was eher auf makroökonomische Liquiditätsprobleme als auf branchenspezifische Ausfälle hindeutet. Der vorübergehende Liquiditätsabfluss in den USA wurde durch Regierungsstillstände und, wie Pal es nennt, „Probleme mit der US-Infrastruktur“ verschärft.

Bitcoin-ETFs verlieren weiterhin an Kapital, was auf ein schwindendes Vertrauen bei institutionellen Anlegern hindeutet. Viele dieser Investoren haben nach ihren Käufen zu höheren Preisen nun Verluste erlitten. Auch große institutionelle Anleger haben ihre Käufe nach Kurskorrekturen bei Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten reduziert, wodurch eine weitere Nachfragequelle wegfiel.

Fazit

Der Bitcoin-Kurssturz auf 75,000 US-Dollar ist das Ergebnis geopolitischer Spannungen, struktureller Marktschwächen und erzwungener Liquidationen an einem historisch illiquiden Wochenende. Der Ausverkauf vernichtete 800 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung und legte anhaltende Liquiditätsprobleme offen, die die Kryptomärkte seit Oktober plagen. 

Während Großinvestoren weiterhin zu niedrigeren Preisen akkumulieren, haben die Kapitulation von Privatanlegern und die sinkende institutionelle Nachfrage den Markt geschwächt und den Kaufdruck verringert, um Zwangsverkäufe aufzufangen. Technische Indikatoren bestätigen eine starke Abwärtsdynamik: Wichtige Unterstützungsniveaus wurden durchbrochen, und Widerstand hat sich nun in den ehemaligen Unterstützungszonen etabliert. Die aktuelle Marktstruktur, kombiniert mit historischen Erholungszeiträumen von 24 bis 36 Monaten nach Höchstständen, deutet darauf hin, dass Bitcoin eine längere Phase der Preisfindung bevorsteht. Die Markttiefe liegt weiterhin 30 % unter dem Höchststand, die Abflüsse aus Spot-ETFs halten an, und das allgemeine Liquiditätsumfeld bietet wenig Unterstützung für eine kurzfristige Erholung. 

Ressourcen 

1. Bitcoin auf TradingViewBitcoin-Kursentwicklung

2. Bericht des WallStreet JournalVor einem Angriff auf den Iran müssen die USA ihre Luftverteidigung im Nahen Osten verstärken.

3. Bericht von BloombergBitcoin-Kurssturz unter 80,000 US-Dollar signalisiert neue Vertrauenskrise

4. Bericht von CoinDesk„Das ist absolut WAHNSINN!“: Der Bitcoin-Crash am Wochenende legt die Schwächen des jüngsten Krypto-Booms offen.

5. CoinGlass-DatenBitcoin-Wal vs. Einzelhandelsdelta