Bitwise reicht bei der SEC den ersten US-Chainlink-ETF ein

Bitwise beantragt Genehmigung für ersten US-Chainlink-ETF

Bitwise Asset Management hat eingereicht eine S-1-Registrierungserklärung bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) für einen Spot Kettenglied (LINK) börsengehandelter Fonds (ETF). Der am 25. August 2025 eingereichte Antrag stellt den ersten Versuch dar, ein in den USA notiertes Anlageprodukt auf den Markt zu bringen, das direkt LINK hält, den nativen Token des Chainlink-Orakelnetzwerks.

Im Falle einer Genehmigung würde der ETF LINK bei der Coinbase Custody Trust Company verwahren, demselben Anbieter, den auch andere große Krypto-ETFs wie BlackRocks iShares nutzen. Bitcoin Trust und iShares Ethereum Trust. Die Aktien würden den Dollarpreis von LINK abbilden und den Anlegern einen regulierten Zugang zu einem weit verbreiteten Blockchain-Infrastruktur-Token ermöglichen, ohne dass sie Wallets oder eine Selbstverwahrung verwalten müssen.

Was die Einreichung sagt

Laut S-1:

• Der ETF würde passiv verwaltet und so konzipiert, dass er die Marktperformance von LINK widerspiegelt.
• Die den Fonds stützenden LINK-Token würden sicher bei Coinbase Custody gespeichert.
• Der ETF ermöglicht Sachschöpfung und -rücknahme, was bedeutet, dass Anleger LINK direkt gegen Aktien eintauschen und Aktien gegen LINK einlösen können.
• Die Aktien würden an einer nationalen Wertpapierbörse unter einem noch bekannt zu gebenden Ticker notiert und gehandelt.

Diese Einreichung stellt einen regulatorischen Meilenstein dar. Bis vor Kurzem erlaubte die SEC für Krypto-ETFs nur die Ausgabe und Rücknahme von Bargeld und verlangte von den Emittenten den Tausch von Fiat-Währungen gegen Token. Durch die Zulassung von Sachtransaktionen wird der Fonds sowohl für institutionelle als auch für private Anleger effizienter.

Warum Chainlink wichtig ist

Chainlink ist kein Memecoin oder spekulativer Token. Es gilt als branchenübliches Oracle-Netzwerk, das Blockchains mit realen Daten verbindet und kettenübergreifende Kommunikation ermöglicht. Ohne Oracles wie Chainlink können Smart Contracts nicht auf externe Informationen wie Preise, Zahlungen oder Compliance-Daten zugreifen.

Chainlink wird verwendet über dezentrale Finanzierung (DeFi), tokenisierte Vermögenswerte, stabile Münzenund institutionelle Blockchain-Integrationen. Seine Rolle ist weniger Spekulation als vielmehr Infrastruktur, was erklärt, warum Bitwise LINK für ein reguliertes ETF-Produkt gewählt hat.

Chainlink-Reserve und Zahlungsabstraktion

Die ETF-Anmeldung erfolgt nur wenige Wochen nach der Einführung des Chainlink-Reserve, ein On-Chain-Treasury-Mechanismus, der sowohl durch Unternehmens- als auch durch On-Chain-Nutzungsgebühren finanziert wird. Die Reserve umfasst bereits über 3.7 Mio. US$ LINK im Wert von LINK seit seiner Einführung in der Anfangsphase.

Die Reserve wird angetrieben durch Zahlungsabstraktion, ein System, das es Benutzern ermöglicht, für Chainlink-Dienste mit beliebigen Vermögenswerten – wie Stablecoins oder Gas-Token – zu bezahlen und diese Zahlungen gleichzeitig programmgesteuert in LINK umzuwandeln.

So funktioniert die Zahlungsabstraktion

• CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol): Konsolidiert Zahlungen über mehrere Blockchains hinweg auf Ethereum.
• Automation: Konvertiert Assets ohne manuelles Eingreifen in LINK.
• Preis-Feeds: Bietet genaue Marktdaten zur Optimierung der Konvertierungen.

Derzeit werden Konvertierungen aus Liquiditätsgründen über Uniswap V3 auf Ethereum abgewickelt. Zukünftige Updates können zusätzliche dezentrale Börsen für verbesserte Effizienz und MEV-Schutz umfassen.

Dieser Mechanismus stellt sicher, dass sowohl On-Chain- als auch Off-Chain-Einnahmeströme letztendlich in LINK fließen und so die Unternehmensnachfrage mit der Token-Nachhaltigkeit in Einklang bringen.

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Unternehmensakzeptanz treibt Nachfrage an

Die Akzeptanz von Chainlink hat sich weit über DeFi hinaus auf die Bank- und Finanzinfrastruktur ausgeweitet.

Anwendungen:

• MasterCard, das Chainlink für die Abwicklung von Krypto-Kaufkäufen in der Kette verwendet.
• JPMorgan, dessen Kinexys Digital Payments-Plattform Chainlink integriert, um eine Verbindung mit Ondo Chain herzustellen.

Diese Unternehmensverträge beinhalten oft erhebliche Off-Chain-Zahlungen, die dann über die Zahlungsabstraktion in LINK weitergeleitet werden. Mit der Ausweitung von tokenisierten Vermögenswerten, Stablecoins und grenzüberschreitenden Abwicklungen wird dieser Nachfragekanal voraussichtlich weiter zunehmen.

Chainlink-Endspiel

Am 21. August veröffentlichte Chainlink seine Chainlink-Endspiel Papier, ein umfassender Fahrplan, der darlegt, wie Blockchain-Netzwerke, externe Systeme und reale Daten in einem zusammenhängenden Rahmen vereint werden sollen.

Die Vision spiegelt die Rolle von TCP/IP im frühen Internet– Bereitstellung eines Standards, der ansonsten fragmentierte Systeme verbindet.

Chainlink baut dieses Framework auf vier offenen Standards auf:

• Datum: Sichere Onchain-Zustellung externer Informationen.
• Interoperabilität: Kettenübergreifende Kommunikation und Wertübertragung.
• Kundenbindung: Integrierte Regeln und regulatorische Ausrichtung.
• Datenschutz: Vertrauliche und sichere Berechnung.

Im Kern liegt die Chainlink-Laufzeitumgebung (CRE), eine dezentrale Ausführungsschicht, die es ermöglicht, Oracle-Dienste zu vollständigen End-to-End-Anwendungen zusammenzustellen. Auf diese Weise können Entwickler Lösungen erstellen, die mehrere Blockchains und traditionelle Finanzsysteme mit überprüfbarer Sicherheit umfassen.

Partnerschaft zwischen Chainlink und SBI Group

Am 24. August ging Chainlink eine strategische Partnerschaft mit SBI-Gruppe, eines der größten Finanzkonglomerate Japans mit einem Vermögen von über 200 Milliarden US-Dollar.

Die Partnerschaft konzentriert sich auf die Beschleunigung der Blockchain-Einführung in Japan und im asiatisch-pazifischen Raum. Zu den wichtigsten Bereichen der Zusammenarbeit gehören:

• Cross-Chain-Tokenisierung realer Vermögenswerte mit CCIP.
• Onchain-Fondsverwaltung mit Chainlink SmartData und CCIP.
• Grenzüberschreitende Zahlungen und Abwicklung, Entwicklung von Payment-versus-Payment-Modellen (PvP).
• Stablecoin-Transparenz unter Verwendung von Chainlink Proof of Reserve.

Diese Zusammenarbeit trägt der wachsenden institutionellen Nachfrage Japans nach tokenisierten Wertpapieren Rechnung, wo bereits mehr als 76 % der Finanzinstitute Pläne melden, in solche Produkte zu investieren.

Bitwises breitere ETF-Strategie

Bitwise ist kein Neuling auf dem ETF-Markt. Das Unternehmen hat bereits Spot-ETFs für Bitcoin und Ethereum, die Nettozuflüsse von 2.2 Milliarden US-Dollar bzw. 461 Millionen US-Dollar anzogen.

Zusätzlich zu Chainlink hat Bitwise ETFs beantragt, die an Solana, XRP, Dogecoin und AptosDie Entscheidung, Chainlink den Vorrang zu geben, unterstreicht seine Rolle als Infrastruktur in den Kryptomärkten im Vergleich zu spekulativeren Vermögenswerten.

Fazit

Bitwises S-1-Antrag für einen Chainlink-ETF markiert eine Verlagerung von Krypto-Investmentprodukten von rein spekulativen Token hin zu regulierten Infrastrukturanlagen. Chainlinks Position als führendes Oracle-Netzwerk, kombiniert mit der Akzeptanz in Unternehmen, Payment Abstraction und der Chainlink Reserve, erklären, warum LINK nun in ein institutionelles Anlagevehikel verpackt wird.

Im Falle einer Genehmigung würde der ETF LINK für traditionelle Anleger zugänglicher machen und gleichzeitig seine Rolle als Eckpfeiler der Blockchain-Infrastruktur stärken.

Ressourcen:

1. Bitwises Einreichung bei der SEC für Chainlink Spot ETF: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2082889/000121390025080461/ea0254517-s1_bitwise.htm

2. Chainlink-Endspiel: https://blog.chain.link/chainlink-oracle-platform/

3. Chainlink LINK-Reservedaten: https://metrics.chain.link/reserve