BlackRock dominiert den Markt für Krypto-ETFs

BlackRock kontrolliert rund 60 % des US-amerikanischen Spotmarktes für Bitcoin-ETFs und 56 % des US-amerikanischen Spotmarktes für Ethereum-ETFs. Kein anderes Unternehmen kann da mithalten. Mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt rund 59 Milliarden US-Dollar im Bereich Krypto-ETFs (Stand: 6. März 2026) hat der weltgrößte Vermögensverwalter Kryptowährungen zu einer seiner am schnellsten wachsenden Produktlinien gemacht und die Konkurrenz weit hinter sich gelassen.

Wie groß ist der Vorsprung von IBIT?

Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) verwaltet ein Vermögen zwischen 52.62 Milliarden und 52.77 Milliarden US-Dollar. Der gesamte US-amerikanische Spotmarkt für Bitcoin-ETFs beläuft sich auf 87.07 Milliarden US-Dollar, womit IBIT allein mehr als die Hälfte des Gesamtvolumens ausmacht.

Fidelitys FBTC ist mit rund 10 bis 14 Milliarden US-Dollar der größte Konkurrent. Das bedeutet, dass IBIT vier- bis fünfmal größer ist als jeder einzelne Wettbewerber.

Seit dem Start hat IBIT kumulierte Zuflüsse von 62.47 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Dieser Wert liegt sogar über den Nettozuflüssen des gesamten Marktes von 55.37 Milliarden US-Dollar, da Grayscales GBTC rund 26 Milliarden US-Dollar an Wert verloren hat, weil Anleger in günstigere und liquidere Alternativen umgestiegen sind. BlackRock hält nun allein über IBIT etwa 3.86 % des gesamten Bitcoin-Angebots.

Und Ethereum?

Der iShares Ethereum Trust (ETHA) zeichnet ein ähnliches Bild. Mit einem verwalteten Vermögen von 6.33 Milliarden US-Dollar bei einem Gesamtmarktvolumen von 11.28 Milliarden US-Dollar beherrscht BlackRock rund 56 % des US-amerikanischen Spotmarktes für Ethereum-ETFs.

Grayscale hält rund 22 % des Ethereum-ETF-Marktes, während Fidelity und andere jeweils unter 10 % liegen. ETHA verzeichnete konstant die höchsten täglichen Zuflüsse und konnte an starken Markttagen zwischen 30 Millionen und über 300 Millionen US-Dollar verzeichnen.

Zum Zeitpunkt dieser Zahlen notierte ETH bei etwa 1,979 US-Dollar, wobei der gesamte ETH-ETF-Markt etwa 4.72 % der Marktkapitalisierung von Ethereum ausmachte.

Was ist BlackRocks Geheimnis?

Der Vorsprung von BlackRock gegenüber seinen Wettbewerbern ist kein Zufall. Mehrere Faktoren wirken zusammen und führen zu einem sich selbst verstärkenden Vorteil.

Marken- und institutionelles Vertrauen BlackRock verwaltet weltweit rund 14 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten und ist damit der größte Vermögensverwalter der Welt. Pensionsfonds, registrierte Anlageberater und Vermögensverwalter, die jahrelang Krypto-Emittenten gemieden haben, zögern nicht, ihren Kunden iShares-Produkte zu empfehlen. Die Marke überzeugt, noch bevor eine Präsentation stattfindet.

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Verbreitungsgebiet Die iShares-Plattform ist in alle gängigen Brokerage- und Vermögensverwaltungssysteme integriert. Für den Kauf von IBIT oder ETHA benötigen Sie weder eine Krypto-Wallet noch Verwahrungsentscheidungen oder ungewohnte Benutzeroberflächen. Es funktioniert genauso wie der Kauf jedes anderen ETFs. Wettbewerber können diese Infrastruktur nicht über Nacht nachbilden.

Das Liquiditätsschwungrad Höheres Handelsvolumen führt zu engeren Geld-Brief-Spannen und erleichtert die Ausführung großer Blocktrades. Institutionelle Anleger steigen ein, weil sie wissen, dass sie effizient aussteigen können. Dieses Vertrauen treibt weitere Mittelzuflüsse an und vertieft die Liquidität zusätzlich. Kleinere ETFs sind strukturell von diesem Zyklus ausgeschlossen.

Wettbewerbsfähige Gebührenstruktur IBIT weist eine Kostenquote von 0.25 % auf. Die älteren Produkte von Grayscale lagen bei 1.5 % bis 2.5 %. Mit der Einführung von Spot-ETFs flossen Milliarden von Dollar aus GBTC direkt in IBIT und ETHA, um von niedrigeren Gebühren und höherer Liquidität zu profitieren.

Öffentliches Bekenntnis der Führungsebene Öffentlicher Kurswechsel von BlackRock-CEO Larry Fink BitcoinEr beschrieb es als globale Anlageklasse und seine wiederholte Darstellung von Ethereum als kritische Infrastruktur für die Tokenisierung und reale Vermögenswerte bot sie institutionellen Käufern die nötige Unterstützung auf Führungsebene für ihre Allokation.

Was bedeutet das für die Zukunft?

BlackRocks Dominanz geht weit über Marktanteile hinaus. IBIT und ETHA fungieren als wichtigste Einstiegspunkte für institutionelles Kapital in den Kryptomarkt. Bei sprunghaften Zuflüssen ist es fast immer BlackRock, der den Trend anführt. Bei Abflüssen beobachtet der breite Markt IBIT als ersten Indikator für Stimmungsänderungen.

Die Konzentration eines so hohen verwalteten Vermögens bei einem einzigen Emittenten schafft zudem eine strukturelle Abhängigkeit. Sollte BlackRock sein Krypto-Produktangebot erweitern, beispielsweise durch einen gestakten ETH-ETF (sofern die Regulierungsbehörden dies zulassen), könnten die dadurch generierten Kapitalzuflüsse so bedeutend sein, dass sie den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts eigenständig beeinflussen.

Die Zahlen sprechen für sich: Mit einem verwalteten Vermögen von 59 Milliarden US-Dollar und weiterem Wachstum ist BlackRock nicht nur Marktführer im US-amerikanischen Krypto-ETF-Markt, sondern prägt ihn maßgeblich. 

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Quellen

• SoSoValue — Dashboard mit Daten zu verwaltetem Vermögen und Kapitalflüssen von US-Spot-Ethereum-ETFs
• SoSoValue — Dashboard mit Daten zu verwaltetem Vermögen und Kapitalflüssen von US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs
• BlackRock iShares — Offizielle IBIT-Produktseite mit Angaben zu verwaltetem Vermögen und Kostenquote
• Farside-Investoren — Tägliche Verfolgung der Bitcoin-ETF-Zuflüsse über alle Emittenten hinweg