Canary beantragt den ersten „in den USA hergestellten“ Krypto-ETF

Canary macht einen neuen Schritt bei Krypto-ETFs

Der Krypto-Fondsmanager Canary Capital hat eingereicht mit der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC, um den ersten börsengehandelten Fonds (ETF) aufzulegen, der ausschließlich auf in den USA hergestellte Kryptowährungen ausgerichtet ist. Der vorgeschlagene Canary American-Made Crypto ETF würde einen Index von Münzen und Token verfolgen, die mit in den USA ansässigen Operationen verbunden sind, gemäß der am Montag eingereichten S-1-Registrierung.

Im Falle einer Genehmigung würde der ETF an der Cboe BZX-AustauschIn der Anmeldung wird das Produkt als ein gesetzlicher Trust nach dem Recht von Delaware beschrieben, der fortlaufend Anteile ausgibt, die wirtschaftliche Interessen repräsentieren. Es unterscheidet sich von Investmentfonds oder ETFs, die nach dem Investment Company Act von 1940 registriert sind, was bedeutet, dass Anleger nicht den gleichen Schutz genießen, der normalerweise mit regulierten Investmentgesellschaften verbunden ist.

Diese Einreichung stellt einen bemerkenswerten Versuch dar, über die Bitcoin und Ethereum ETFs, die im vergangenen Jahr genehmigt wurden. Während diese Fonds Milliarden an Zuflüssen verzeichneten, konzentriert sich Canarys neuer Vorschlag auf Krypto-Assets, die entweder hauptsächlich in den Vereinigten Staaten erstellt, validiert oder betrieben werden.

Was bedeutet „in Amerika hergestellt“?

Der Fonds würde die Made-in-America Blockchain Index, darunter Kryptowährungen, die mindestens eines von drei Kriterien erfüllen:

• Das Projekt wurde ursprünglich in den Vereinigten Staaten ins Leben gerufen.
• Die Mehrheit der Token wurde im Inland mithilfe von Validierungsmethoden wie Proof-of-Work oder Proof-of-Stake geprägt.
• Die Kernoperationen bzw. Entwicklungsteams des Protokolls sind in den USA ansässig.

Münzen, die unter diesen Rahmen fallen könnten, umfassen Links Links), Cardano (ADA), XRP (XRP), Kettenglied (LINK), Lawine (AVAX), Sui (SUI), Stellar (XLM), Unitausch (UNI)und Dogecoin (DOGE)In der SEC-Anmeldung wurde jedoch nicht angegeben, welche Vermögenswerte bei der Markteinführung enthalten sein werden.

CoinGecko führt eine Kategorie „Made in USA“, in der ähnliche Token aufgelistet sind, die Indexmethodik kann jedoch unterschiedlich sein.

Canary Capitals breitere ETF-Offensive

Dies ist nicht Canarys erster ETF-Versuch. Das in Nashville, Tennessee, ansässige Unternehmen hat bereits Anträge für mehrere andere Kryptoprodukte eingereicht, darunter:

• Litecoin ETF
• Sechs ETF
• Tron ETF
• XRP-ETF (überarbeitetes S-1, eingereicht im August, gebunden an Ripples Token)
• Trumpf Münz-ETF, basierend auf dem Anfang des Jahres eingeführten Memecoin

Die meisten dieser Anträge werden noch von der SEC geprüft.

Canarys jüngste Einreichung ermöglicht auch die sekundäre Teilnahme an Blockchain-Netzwerkaktivitäten, wie z. B. Streik, soweit möglich. Die Verwahrung erfolgt durch eine in South Dakota zugelassene Treuhandgesellschaft, wobei die meisten Vermögenswerte in kalte Brieftaschen.

Institutioneller Kontext

Nach dem Erfolg von Bitcoin- und Ethereum-Produkten haben Fondsmanager in den USA um die Expansion des Krypto-ETF-Marktes gekämpft.

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• Erkennen Sie Bitcoin-ETFs angezogen haben 54 Milliarden Dollar Laut Farside Investors haben die Zuflüsse seit ihrem Debüt im Januar 2024 zugenommen.
• Ethereum-ETFs habe gezeichnet 12.8 Milliarden Dollar an Vermögenswerten seit der SEC-Genehmigung im Juli 2024.

Diese Ergebnisse ermutigen Vermögensverwalter, mit neuen Kategorien zu experimentieren. Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas kommentierte dass der Erfolg bestehender Fonds die Tür für ETFs geöffnet hat, die einzigartige Kombinationen von Krypto-Assets verfolgen.

„Wie wir es vorausgesagt haben, können Sie sich dank des Erfolgs dieser Kategorie darauf gefasst machen, dass ETFs jede erdenkliche Kombination ausprobieren werden“, schrieb Balchunas auf X. Er räumte jedoch ein, dass es möglicherweise nicht so einfach sei, zu definieren, welche Vermögenswerte als „in Amerika hergestellt“ gelten.

Politisches und regulatorisches Klima

Die Einreichung erfolgt auch im Zuge einer Änderung der US-Kryptopolitik. Der ehemalige SEC-Kommissar Paul Atkins startete „Projekt Krypto“ im Juli, eine Initiative zur Modernisierung der Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte.

Im August stellte die SEC klar, dass bestimmte Liquid-Staking-Vereinbarungen gelten nicht als Wertpapiere, was den Weg für Staking-fokussierte ETFs ebnen könnte.

US-Präsident Donald Trump hat sich unterdessen für eine Steigerung der inländischen Kryptoproduktion ausgesprochen und erklärt, er wolle alle Coins auf amerikanischem Boden schürfen. Experten weisen jedoch darauf hin, dass die Umsetzung einer solchen Politik angesichts des dezentralen Aufbaus von Bitcoin und der globalen Verteilung des Minings höchst unwahrscheinlich ist.

Die SEC bleibt trotz eines sanfteren Tons vorsichtig. In diesem Monat verzögerte die Behörde Entscheidungen über mehrere Einreichungen, darunter Solana ETF von 21Shares, Der Solana ETF von Bitwiseund die 21Shares Core XRP Vertrauen.

Hauptmerkmale des Canary American-Made Crypto ETF

Die SEC-Anmeldung hebt mehrere wichtige Details hervor:

• Struktur: Gesetzlicher Trust von Delaware, der fortlaufend Aktien gemäß dem Securities Act von 1933 ausgibt.
• Verzeichnis: Verfolgt den Made-in-America Blockchain Index.
• Gewahrsam: In South Dakota zugelassene Treuhandgesellschaft mit überwiegender Kühllagerung.
• Ausdruck: Direkter Token-Besitz, ohne Hebelwirkung oder Derivate.
• Abstecken: Kann nach Möglichkeit an Validierungsaktivitäten teilnehmen.

Diese Merkmale rücken den Fonds näher an bestehende Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs heran, obwohl seine Auswahlmethodik neue Herausforderungen hinsichtlich der Klassifizierung mit sich bringt.

Warum dies wichtig ist

Der Canary American-Made Crypto ETF signalisiert ein wachsendes Interesse an thematischen ETFs im Bereich digitaler Vermögenswerte. Anstatt Bitcoin oder Ethereum einfach zu spiegeln, beschränkt dieser Fonds das Engagement auf Projekte, die mit der US-Wirtschaft und der regulatorischen Landschaft verbunden sind.

Ein solches Produkt könnte für Anleger interessant sein, die Folgendes suchen:

• Stärkere Ausrichtung an den politischen und regulatorischen Trends in den USA.
• Zugang zu einem diversifizierten Token-Korb über Bitcoin und Ethereum hinaus.
• Teilnahme an Projekten mit den in den USA ansässigen Entwicklungsteams und der Infrastruktur.

Anleger sollten jedoch auch die Risiken beachten. Im Gegensatz zu ETFs, die dem 1940 Act unterliegen, fehlen diesem Trust bestimmte Schutzmechanismen. Die Konzentration auf US-gebundene Token könnte die geografische Vielfalt verringern. Und die Genehmigung durch die SEC bleibt ungewiss, insbesondere angesichts der unklaren Definition dessen, was als „amerikanisch hergestellt“ gilt.

Fazit

Der Antrag von Canary Capital für die erster in Amerika hergestellter Krypto-ETF spiegelt sowohl den Erfolg früherer Krypto-ETFs als auch einen breiteren Versuch zur Diversifizierung von Anlageinstrumenten wider. Obwohl die SEC den Vorschlag noch nicht genehmigt hat, zielt das Produkt darauf ab, Anlegern einen regulierten Zugang zu einem Portfolio von US-amerikanischen Kryptowährungen zu ermöglichen.

Im Falle einer Genehmigung könnte der ETF als Fallstudie dafür dienen, wie thematische Digitalfonds im US-Regulierungsrahmen funktionieren. Der Antrag unterstreicht die laufenden Experimente, da Krypto-ETFs über Bitcoin und Ethereum hinaus expandieren.

Ressourcen:

1. Die in den USA eingereichte Krypto-Anmeldung von Canary Capital bei der SEC: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2083119/000199937125011916/mrca-s1_082225.htm

2. US-Spot-ETF-Daten: https://sosovalue.com/

3. US SEC verzögert Krypto-ETFs, berichtet von CoinTelegraph: https://cointelegraph.com/news/sec-pushes-back-decisions-truth-social-solana-xrp-crypto-etfs