Cardano-Gründer kritisiert Crypto CLARITY Act: „Entsetzliches Müllgesetz“

Der Digital Asset Market Clarity Act räumt der SEC unbegrenzte Macht über jedes neue amerikanische Kryptoprojekt ein und tut nichts für DeFiDas ist das Argument, das Charles Hoskinson in einer Live-Sendung vom 3. März 2026 mit dem Titel „HR 3633 und die Dummheit der MassenUnd er hielt sich nicht zurück. Cardano Der Gründer und CEO von IOHK zerpflückte den Gesetzentwurf Zeile für Zeile und nannte ihn einen „grauenhaften Müllgesetzentwurf“, der neue Projekte in den Status von Wertpapieren zwingen würde, während etablierte Namen wie Cardano und Ethereum eine Bestandsschutzregelung nutzen würden.

Die Sendung wurde veröffentlicht am X und YouTubeDas Video erreichte innerhalb weniger Stunden Zehntausende von Aufrufen. In den viralen Clips wurde Hoskinsons unmissverständliche Zusammenfassung festgehalten: „Ich schätze, wir müssen einfach ein furchtbares Gesetz verabschieden, das alles standardmäßig zu Wertpapieren erklärt. Das ist kein gutes Gesetz. Wenn es als Wertpapier beginnt, was hindert sie dann daran, es für immer so zu belassen?"

Was ist der CLARITY Act?

Der Gesetzentwurf HR 3633, der „Digital Asset Market Clarity Act of 2025“, wurde im Juli 2025 mit breiter überparteilicher Unterstützung (294 zu 134 Stimmen) vom Repräsentantenhaus verabschiedet. Er steckt jedoch weiterhin in den Verhandlungen im Senat fest, nachdem die vom Weißen Haus gesetzte Frist am 1. März verstrichen ist. Hauptgrund für die Verzögerung sind nach wie vor renditestarke Stablecoins. Circle und Coinbase haben ein großes Interesse an diesen Kryptowährungen.

Das erklärte Ziel des Gesetzesentwurfs ist die Beseitigung der regulatorischen Grauzone, die den US-amerikanischen Kryptomarkt jahrelang geprägt hat. Die Aufsicht wird aufgeteilt zwischen der CFTC, die für digitale Rohstoffe und dezentrale Vermögenswerte zuständig ist, und der SEC, die weiterhin für die Erstfinanzierung und Wertpapiere zuständig ist. Von zentralisierten Teams emittierte Token beginnen als „Investment Contract Assets“, die als Wertpapiere klassifiziert werden, und müssen später einen Antrag auf Anerkennung als Rohstoff stellen, sobald eine Blockchain als ausreichend dezentralisiert gilt.

Warum Hoskinson es eine Falle nennt

Hoskinson erläuterte während der gesamten Sendung den Gesetzentwurf Abschnitt für Abschnitt. Er war drei Jahre lang an den Verhandlungen beteiligt und arbeitete seit dem FIT21-Gesetzentwurf von 2022 eng mit dem Team von Senator Lummis zusammen. Er erlebte mit, wie 137 Änderungsanträge den Schutz von Projektentwicklern erheblich einschränkten. Was übrig bleibt, ist seiner Ansicht nach ein bürokratisches Instrument, das die SEC gegen jedes ihr missliebige Projekt einsetzen kann.

Sein Hauptargument: Alles gilt standardmäßig als Wertpapier. Um dieser Einstufung zu entgehen, muss ein Projekt einen Antrag bei der SEC stellen und die Behörde davon überzeugen, dass es die Kriterien nicht mehr erfüllt. Die SEC entscheidet. Keine unabhängige Prüfung. Keine objektiven Kriterien. Die Behörde fungiert als Richter, Geschworene und Vollstrecker.

Von dort aus erläuterte Hoskinson vier konkrete Angriffsvektoren, die eine gegnerische SEC durch Regelsetzung einsetzen könnte:

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• Die Schussuhrfalle. Das Gesetz räumt der SEC 60 Tage Zeit ein, um auf einen Antrag auf Lizenzerteilung zu reagieren, legt aber keinen Stichtag für den Beginn dieser Frist fest. Die SEC kann den Begriff „Vollständigkeit“ nach Belieben definieren, am 59. Tag Mängelbescheide versenden und die Frist anschließend unbegrenzt fortsetzen. Genau so hat der Staat New York bei der BitLicense vorgegangen.
• Die Falle der Kriminalisierung von Open-Source-Software. Der Gesetzentwurf schützt formale DAOs, definiert aber nicht die Grenze zwischen geschützter Dezentralisierung und verbotener gemeinsamer Kontrolle. Die SEC könnte Koordination so definieren, dass sie auch das Teilen eines GitHub-Repositorys, die Abstimmung von Upgrade-Zeitplänen oder die Teilnahme an einem gemeinsamen öffentlichen Discord-Server umfasst, wodurch praktisch jede kollaborative Entwicklung zu einem Haftungsrisiko würde.
• Die Falle des unmöglichen Beweises für Dezentralisierung. Um die Anforderungen zu erfüllen, muss ein Projekt nachweisen, dass kein einzelner wirtschaftlich Berechtigter mehr als 20 % der Netzwerkanteile kontrolliert. Dies erfordert KYC-Dokumentation zu anonymen Wallets oder eine Zertifizierung durch SEC-registrierte Blockchain-Forensiker – eine Kategorie, die die SEC noch nicht für die Registrierung freigegeben hat. Die Einhaltung dieser Kriterien ist strukturell unmöglich.
• Die Wertzuordnungsfalle. Der Gesetzentwurf besagt, dass ein Token als Ware gilt, wenn sein Wert auf der tatsächlichen Nutzung der Blockchain und nicht auf Spekulationen beruht. Die SEC legt fest, wie dies zu messen ist. Hoskinsons Interpretation: Jede Kryptowährung, einschließlich Bitcoin, würde bei einer ernsthaften Anwendung dieses Standards scheitern.

"Das bin ich, ganz spontan, während ich mir ein paar Minuten lang die Rechnung ansehe.„“, sagte Hoskinson.Ist Ihnen bewusst, dass eine feindselige SEC für Sie ein wahrgewordener Traum ist?"

Branchenstreit: Hoskinson gegen Garlinghouse

Die Sendung war unter anderem eine Reaktion auf Ripple-CEO Brad Garlinghouse, der öffentlich erklärt hatte: „Eine schlechte Rechnung ist besser als gar keine Rechnung.Garlinghouse schätzt die Chancen auf eine Verabschiedung des CLARITY Act bis April auf 90 % und stellt die Wahl als Klarheit versus anhaltendes Chaos dar. Ripple-CTO David Schwartz teilte diese Ansicht und bezeichnete einen suboptimalen Rahmen als besser als ein regulatorisches Vakuum.

Hoskinson entkräftet diese Logik mit dem Hinweis darauf, wer die Kosten trägt. Projekte, deren Spot-ETFs bereits vor Januar 2026 genehmigt wurden, genießen Bestandsschutz, darunter auch XRP. Solana, Ethereumund Cardano. Sie ebnen den Weg, unabhängig davon, wie die Gesetzgebung verläuft. Die Kosten eines mangelhaften Gesetzesentwurfs werden vollständig von allen nachfolgenden Projekten getragen.

"In der Praxis werden sie die zehn erfolgreichsten Projekte, die schon lange bestehen, unter Bestandsschutz stellen.„“, sagte Hoskinson.Cardano ist davon nicht betroffen. Doch jedes neue Blockchain-Projekt muss künftig die USA auf die schwarze Liste setzen und außerhalb der USA wachsen."

Die Branche ist vor diesem Konflikt gespalten. Coinbase hat seine Unterstützung aufgrund der... Stablecoin Die Banken betreiben intensive Lobbyarbeit für ihre bevorzugten Bestimmungen. Es gibt keinen einheitlichen Block, der in den Senat einzieht.

Das politische Risiko, das niemand einpreist

Hoskinsons ausführlichere Argumentation dreht sich um die Folgen eines politischen Klimawandels. Die Demokraten verfolgen bereits das Ziel, Kryptowährungen mit Korruption gleichzusetzen und verknüpfen die Branche mit Trumps persönlichen Krypto-Beständen und World Liberty Financial. Sollten die Demokraten 2026 das Repräsentantenhaus und 2028 das Weiße Haus zurückerobern, würde ein zweiter Gensler-Fall den Gesetzesentwurf HR 3633 übernehmen, dessen Regelungen noch ausstehen.

"Ein verfehlter Gesetzentwurf verankert alles, was Gary Gensler der Branche antun wollte, im Gesetz.„“, sagte Hoskinson.Durch die Gesetzgebung kann es zu einem grauenhaften und bewaffneten Verbrechen werden."

Das 2010 unter Obama verabschiedete Verbraucherschutzgesetz (Consumer Financial Protection Act) führt auch 15 Jahre später noch zu neuen Regelungen. Hoskinsons Argument: Die Regelsetzung endet nicht mit der Verabschiedung eines Gesetzes. Erst dann beginnt der eigentliche Kampf, und der Gesetzesentwurf HR 3633 bietet derzeit keine Schutzmechanismen, die verhindern, dass dieser Prozess gegen die Branche eingesetzt wird.

Was Hoskinson stattdessen will

Seine Alternative besteht nicht darin, die Gesetzgebung aufzugeben. Vielmehr schlägt er einen prinzipienbasierten Rahmen vor, der nicht alles standardmäßig als Wertpapier einstuft, das Wertpapierhandelsgesetz (Securities Exchange Act) an die Offenlegungspflichten von Blockchain-basierten Produkten anpasst und objektive Dezentralisierungsstandards beinhaltet. Er schlug vor, das NIST – eine unabhängige, finanziell neutrale Instanz – mit der Entwicklung eines messbaren Dezentralisierungsindex zu beauftragen, um mehr Objektivität zu schaffen. Auch dieser Vorschlag wurde aus dem Gesetzentwurf gestrichen.

"Sie glauben mir nicht? Lesen Sie die Rechnung."sagte er zum Ende der Sendung."Nehmen wir als Ausgangspunkt das Ausgangsmaterial. HR 3633, und stellen wir uns einfach die Frage: Wenn es als Sicherheitsmaßnahme beginnt, was hindert sie daran, es für immer als Sicherheitsmaßnahme beizubehalten?"

Der Kampf im Senat ist noch nicht vorbei. Die vom Weißen Haus geforderte Frist am 1. März verstrich ergebnislos. Das Zeitfenster läuft bis etwa August 2026. Danach könnten die Republikaner ihre Mehrheit verlieren, und die politische Lage ändert sich grundlegend. Für Hoskinson ist genau diese Dringlichkeit das Problem. Sie wird genutzt, um ein Gesetz im Eilverfahren durchzubringen, das kurzfristige Renditen von Stablecoins gegen langfristige regulatorische Risiken in allen anderen Bereichen eintauscht.

Quellen

• Charles Hoskinson über X — Originalbeitrag von Hoskinson als Reaktion auf die Debatte um den CLARITY Act
• Die vollständige Hoskinson-Übertragung ist auf YouTube verfügbar. — Vollständiger Stream „HR 3633 und die Idiotie der Massen“
• Text des Gesetzesentwurfs HR 3633 — Digital Asset Market Clarity Act von 2025, offizielle Webseite von Congress.gov