Was ist Arc? Circles eigene L1-Blockchain

Arc is Kreisspeziell dafür gebaut Layer-1-Blockchain Es wurde entwickelt, um programmierbares Geld, tokenisierte Vermögenswerte und institutionelle Finanzdienstleistungen in einem Umfeld mit vorhersehbaren Gebühren und deterministischer Abwicklung zu verbinden. Laut Arc Litepaper und Arc-Technische DokumentationDie Blockchain führt in Dollar denominierte Gasgebühren, sekundengenaue Finalität und ein auf regulierte Finanzdienstleistungen zugeschnittenes Opt-in-Datenschutzmodell ein. Diese Merkmale sollen Arbeitsabläufe unterstützen, bei denen Vorhersagbarkeit, Compliance-Konformität und Prüfbarkeit zentrale Anforderungen sind.

Arcs Design reagiert auf seit Langem bestehende operative Probleme öffentlicher Blockchains, darunter Gebührenschwankungen, probabilistische Abwicklung und vollständig transparente Ledger, die mit der finanziellen Vertraulichkeit in Konflikt stehen. Durch architektonische Entscheidungen und die enge Integration mit den Plattformdiensten von Circle ist Arc als Abwicklungsschicht für Zahlungen, Devisenhandel, tokenisierte Vermögenswerte und Unternehmens-Workflows mit Nachverfolgbarkeit und operativer Konsistenz strukturiert.

Warum wurde Arc entwickelt?

Die Hauptmotivation für die Entwicklung von Arc liegt in der zunehmenden Diskrepanz zwischen den Möglichkeiten der Blockchain-Technologie und den Bedürfnissen regulierter Finanzinstitute. Die meisten bestehenden Blockchains wurden nicht für die operativen, Compliance- und Abwicklungsanforderungen von Banken, Zahlungsdienstleistern, Fintechs und Kapitalmarktteilnehmern konzipiert. Volatile Gas-Token erschweren die Buchhaltung, die probabilistische Finalität führt zu Unsicherheit bei der Abwicklung hoher Beträge, und transparente öffentliche Ledger legen sensible Finanzdaten offen, die Institutionen nicht preisgeben dürfen.

Laut den Veröffentlichungen von Circle basierte die Entwicklung von Arc auf drei zentralen Designentscheidungen:

1. Stablecoin-native Operationen

Arc verwendet USDC als native Gaswährung. Dies reduziert das Risiko spekulativer Token-Volatilität und gleicht die Betriebskosten an die Rechnungslegungsmodelle von Unternehmen an. Laut Dokumentation des Gebührenmanagers ist Arc so kalibriert, dass die Gaspreise stabilisiert und Schwankungen unter verschiedenen Netzwerkbedingungen minimiert werden.

2. Deterministische Finalität im Subsekundenbereich

Der Konsensmechanismus von Arc, Malachite, der als leistungsstarke Implementierung von Tendermint BFT dokumentiert ist, setzt Blöcke im Testnetz in weniger als einer Sekunde unwiderruflich. Deterministische Finalität ist wichtig für institutionelle Arbeitsabläufe wie Sicherheitenbewegungen, Devisenabwicklung und Treasury-Operationen.

3. Einwilligungspflicht, datenschutzkonforme Nutzung

Arc bietet konfigurierbare Datenschutzfunktionen, mit denen Institute Transaktionsbeträge schützen und gleichzeitig die Geschäftspartner transparent machen können. Ansichtsschlüssel und Mechanismen zur selektiven Offenlegung unterstützen Prüfungs- und Compliance-Anforderungen und gewährleisten so die Einhaltung regulatorischer Vorgaben.

In der technischen Dokumentation von Circle heißt es, dass diese Designentscheidungen darauf abzielen, eine offene, neutrale Plattform zu unterstützen, die Entwicklern, Unternehmen und Finanzinstituten ein vorhersehbares Betriebsverhalten bietet.

Erforschung des Arc-Ökosystems

Arc ist als Finanzbetriebssystem und nicht als allgemeine Smart-Contract-Plattform konzipiert. Die Dokumentation beschreibt das Ökosystem als auf Stablecoin-Zahlungen, Devisenhandel, Sicherheitenmanagement, tokenisierte Vermögenswerte und Finanztransaktionen auf Unternehmensebene ausgerichtet.

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Kernanwendungsfälle im Arc-Ökosystem

On-Chain-Kredit mit Off-Chain-Vertrauen

Arc unterstützt Kreditvergabemodelle, bei denen traditionelles Underwriting oder reale Sicherheiten außerhalb der Blockchain erfolgen, während Abwicklung und Lebenszyklusmanagement in der Blockchain stattfinden. Diese Struktur ermöglicht eine transparente Abwicklung mit Einblick in Risikopositionen bei gleichzeitiger Wahrung der Vertraulichkeit sensibler Informationen.

Kapitalmarktabwicklung und tokenisierte Sicherheiten

Die deterministische Finalität von Arc ermöglicht es, tokenisierte Wertpapiere, Staatsanleihen oder Fondsanteile als Sicherheiten in automatisierten Märkten zu verwenden. Bewegungen von Sicherheiten, Einlösungen und Abwicklungstransaktionen erfolgen mit vorhersehbarem Zeitpunkt und präziser Ausführung.

Stablecoin-FX und programmierbare Währungsumrechnung

Arc beinhaltet eine Roadmap für eine integrierte FX-Engine, die die Abwicklung von Zahlungen über verschiedene Währungen hinweg ermöglicht. In Kombination mit Smart Contracts und Off-Chain-RFQ-Systemen erlaubt diese Engine Institutionen die Automatisierung von Devisengeschäften mit garantierten Ausführungsfenstern.

Agentic Commerce

Entwickler können autonome Finanzagenten erstellen, die Treasury-Operationen durchführen, Liquiditätspuffer verwalten, Ausgabenrichtlinien durchsetzen oder Finanzaufgaben in Echtzeit erledigen. Diese Agenten verlassen sich auf die stabilen Gebühren und die vorhersehbare Abrechnung von Arc, um zuverlässig zu arbeiten.

Grenzüberschreitende Zahlungen und Auszahlungen

Arc unterstützt mithilfe von USDC, EURC und zukünftigen währungsgebundenen Assets die Abwicklung grenzüberschreitender Zahlungen rund um die Uhr. Die Integration in die Infrastruktur von Circle ermöglicht die direkte Prägung von Stablecoins aus Fiatwährungen und deren weltweiten Vertrieb.

Tokenisiertes Geld und renditebringende Vermögenswerte

Das Ökosystem von Arc unterstützt mehrere Kategorien tokenisierter Werte:

• USDC und EURCnativ herausgegeben
• USYC, ein tokenisierter Geldmarktfonds, der durch kurzfristige US-Staatsanleihen besichert ist
• Tokenisierte Einlagen und Geldmarktinstrumente, die von externen Finanzinstitutionen ausgestellt werden
• Regulierte reale Vermögenswerteeinschließlich Aktien, Kreditinstrumente und private Fonds

Diese Instrumente können direkt in Kreditmärkte, Handelsplattformen, automatisierte Abwicklungssysteme und Treasury-Tools integriert werden.

Die Arc-Infrastruktur und ihre Funktionsweise

Arc kombiniert einen deterministischen Konsensmechanismus mit einer Ethereum-kompatiblen Ausführungsumgebung, die um Funktionen speziell für Stablecoin-Finanzierungen erweitert wurde.

Konsensusschicht: Malachit

Basierend auf der Dokumentation von Circle:

• Deterministische EndgültigkeitMalachite finalisiert jeden Block unter Testnetzbedingungen in weniger als einer Sekunde und bietet damit ähnliche Abwicklungsgarantien wie herkömmliche Clearing-Systeme.
• Unabänderlichkeit: Abgeschlossene Blöcke können nicht neu organisiert werden, wodurch die mit der probabilistischen Finalität verbundenen Risiken reduziert werden.
• Zugelassene Validatoren für BerechtigungsnachweiseDie anfängliche Gruppe der Validatoren besteht aus geprüften Institutionen. Der Fahrplan sieht den Übergang zu einem genehmigungsbasierten Proof-of-Stake-Modell mit breiterer Validatorenbeteiligung vor.

Ausführungsschicht: Reth

Arc verwendet Reth, ein auf Rust basierendes Framework. Ethereum Ausführungs-Engine. Dokumentationshighlights:

• Hauptbuch und Status: EVM-kompatibel, ermöglicht die Nutzung etablierter Ethereum-Tools.
• Gebührenmanager: Gewährleistet, dass Transaktionsgebühren in USDC denominiert werden und mindert Volatilität.
• DatenschutzmodulUnterstützt vertrauliche Übertragungen und ist für zukünftige private Berechnungen ausgelegt.
• Stablecoin-Dienstleistungen: Ermöglicht Zahlungen in verschiedenen Währungen, Devisengeschäfte und programmierbare Abrechnung.

Diese Ebenen bilden zusammen ein System, das für vorhersehbare Abwicklung, institutionelle Integration und Finanzprozesse in verschiedenen Währungen optimiert ist.

Das öffentliche Testnetz von The Arc

Das öffentliche Testnetz von Arc Es wurde entwickelt, um Entwicklern, Unternehmen und Prüfern frühzeitigen Zugriff auf die Architektur und die Kernfunktionen der Plattform zu ermöglichen. Es umfasst:

• Deterministische Abrechnung, die das beabsichtigte Mainnet-Verhalten widerspiegelt
• Transaktionsgebühren in USDC für vorhersagbare Tests
• EVM-Kompatibilitätwodurch bestehende Ethereum-Verträge problemlos portiert werden können
• Entwicklerwerkzeugeeinschließlich Faucets, Dokumentation und Debugging-Ressourcen

Das Testnetz dient außerdem als Prüfumgebung für frühe Datenschutzfunktionen, Stablecoin-Dienste und Devisenhandelsfunktionen im Rahmen der Roadmap-Entwicklung. Entwickler können testen, wie Anwendungen auf Finalität im Subsekundenbereich und stabile Gaspreise reagieren, was eine präzise Leistungsmodellierung vor der Bereitstellung im Hauptnetz ermöglicht. 

Der Testnet-Explorer ist live und liefert Echtzeit-Updates zur Blockchain-Performance. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments verarbeitet er täglich bis zu 800 Transaktionen. 

Was sind die wichtigsten Merkmale von Arc?

Arc führt eine Reihe struktureller Merkmale ein, die speziell auf die betrieblichen, Compliance- und Abwicklungsanforderungen institutioneller Finanzinstitute zugeschnitten sind. Diese Merkmale unterscheiden Arc von den meisten bestehenden Layer-1-Blockchains, indem sie anhaltende Herausforderungen wie Gebührenvolatilität, probabilistische Finalität, eingeschränkte Datenschutzfunktionen und das Fehlen nativer Finanzprimitive adressieren.

Stablecoin-natives Gas

Arc verwendet USDC als native Gaswährung und ersetzt damit das herkömmliche Modell, bei dem Netzwerke auf volatile, spekulative Token zur Transaktionsabwicklung angewiesen sind. Dieses Design beseitigt Unsicherheiten bei den Betriebskosten und schafft einen einheitlichen Rahmen für Buchhaltung und Abstimmung. Institutionen können Netzwerkgebühren in einer vertrauten Rechnungseinheit abbilden und so den mit schwankenden Gasmärkten verbundenen Verwaltungsaufwand reduzieren. 

Die Roadmap beinhaltet die Unterstützung zusätzlicher an Fiatwährungen gekoppelter Stablecoins durch die Paymaster-Integration, wodurch Gebührenzahlungen in lokalen Währungsäquivalenten ermöglicht werden, ohne ein Währungsrisiko einzugehen.

Deterministische Siedlung

Das Abwicklungsmodell von Arc bietet deterministische Endgültigkeit innerhalb eines einzelnen Blocks. Im Gegensatz zu probabilistischen Systemen, bei denen Transaktionen mehrere Bestätigungen erfordern und anfällig für Reorganisationen bleiben können, finalisiert Arc jeden Block unwiderruflich in weniger als einer Sekunde. 

Diese hohe Abwicklungssicherheit ist unerlässlich für Arbeitsabläufe wie den Transfer von Sicherheiten, die Devisenabwicklung, das Clearing und den institutionellen Handel, bei denen zeitliche Präzision und Unveränderlichkeit unabdingbar sind. Die deterministische Finalität ermöglicht es auf Arc basierenden Systemen, sich auf sofortige Zustandsänderungen zu verlassen, ohne dass zusätzliche Sicherheitsvorkehrungen oder Wartezeiten erforderlich sind.

Integrierte FX-Engine (Roadmap)

Die Architektur von Arc umfasst eine in Kürze erscheinende programmierbare FX-Engine, die die Abwicklung von Transaktionen in verschiedenen Währungen und Devisengeschäften direkt auf der Blockchain ermöglicht. Die Engine bietet eine Zahlungsabwicklung zwischen geprüften Kontrahenten (Payment-versus-Payment, PvP), wodurch das Kontrahentenrisiko reduziert wird, da die Abwicklung beider Handelspartner gleichzeitig erfolgt. 

Die Preisfindung erfolgt über eine Off-Chain-Anfrageschicht (RFQ), die es Institutionen ermöglicht, Angebote von Market Makern einzuholen und gleichzeitig die Transparenz der Ausführung zu gewährleisten. Kontrollierte Abwicklungsfenster geben den Teilnehmern Einblick in Zeitpunkt und Endgültigkeit. Frühe Versionen der FX-Engine werden in einer geschützten Umgebung betrieben, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen. Langfristig ist geplant, den Zugang über ein offenes Protokoll zu erweitern.

Opt-in-Datenschutz

Arc stellt ein optionales Datenschutzmodell vor, das speziell auf Finanzinstitute zugeschnitten ist, die Vertraulichkeit benötigen, ohne dabei die Prüfbarkeit einzuschränken. Die erste Phase umfasst vertrauliche Überweisungen, bei denen die Transaktionsbeträge verschlüsselt werden, während die Adressen von Absender und Empfänger sichtbar bleiben. Dies schützt sensible Geschäftsdaten und gewährleistet gleichzeitig die Kompatibilität mit Compliance-Überwachungs- und Analysetools. 

Zukünftige Upgrades ermöglichen private Smart-Contract-Logik und vertrauliche Zustände durch modulare kryptografische Backends, darunter Trusted Execution Environments (TEEs), Multi-Party Computation (MPC), vollständig homomorphe Verschlüsselung (FHE) und Zero-Knowledge-Systeme. Dieser Ansatz ermöglicht es Institutionen, die regulatorische Transparenz durch selektive Offenlegungsmechanismen zu wahren, beispielsweise durch die Bereitstellung von View-Keys für Prüfer und andere autorisierte Parteien.

Native Unterstützung für tokenisierte Vermögenswerte

Die Arc-Blockchain ist so konzipiert, dass sie den gesamten Lebenszyklus tokenisierter Finanzinstrumente unterstützt. Dies umfasst Emission, Transfer, Verwahrungsintegration, Abwicklung und die Kompatibilität mit anderen On-Chain-Anwendungen. Zu den unterstützten Assets gehören Fiat-gedeckte Stablecoins, tokenisierte Geldmarktfonds (z. B. USYC), tokenisierte Einlagen und regulierte reale Vermögenswerte wie Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und private Kreditprodukte. 

Indem Arc es diesen Vermögenswerten ermöglicht, mit Kreditmärkten, Handelsplattformen und Zahlungssystemen zu interagieren, schafft es eine einheitliche Umgebung, in der regulierte Finanzinstrumente nativ auf der Blockchain funktionieren können.

MEV-Minderungsinstrumente (Roadmap)

Die Roadmap des Protokolls beinhaltet Maßnahmen zur Minderung des durch Miner oder Validatoren extrahierbaren Werts (MEV), einem bekannten Risiko in dezentralen Netzwerken, in denen die Transaktionsreihenfolge manipuliert werden kann. Geplante Verbesserungen umfassen verschlüsselte Mempools, die verhindern, dass Transaktionsdetails vor der Blockaufnahme sichtbar sind; eine Multi-Proposer-Architektur zur Reduzierung des Einflusses einzelner Proposer; und Batch-Ordering-Mechanismen, die die Möglichkeiten für Frontrunning- oder Insertion-Angriffe minimieren. Diese Tools sollen eine faire Transaktionsausführung unterstützen und die Integrität von Abwicklungsflüssen mit hohem Wert gewährleisten.

Zusammengenommen positionieren diese Merkmale Arc als Blockchain-Infrastrukturschicht, die für Umgebungen entwickelt wurde, die vorhersehbares Verhalten, standardisierte Finanzkontrollen und die Einhaltung regulatorischer Rahmenbedingungen erfordern. Sie ermöglichen es Entwicklern und Institutionen, On-Chain-Systeme mit der von traditioneller Finanzinfrastruktur erwarteten Zuverlässigkeit und Prüfbarkeit zu erstellen.

Was kann man mit Arc bauen?

Laut Website und Dokumentation können Entwickler und Institutionen dank der Stabilität, der deterministischen Finalität und der Unterstützung tokenisierter Währungen eine Vielzahl von Finanzanwendungen auf der Arc-Blockchain entwickeln. Hier ist eine Liste von Produkten, die Entwickler auf der Arc-Blockchain bereitstellen können. 

Kredit- und Besicherungssysteme

Durch die Tokenisierung renditebringender Vermögenswerte wie USYC können Entwickler Kreditprotokolle mit vorhersehbaren Sicherheitenbewertungen und klaren Abwicklungsgarantien erstellen.

Devisenmärkte und Treasury-Tools

Die stabilen Gebühren und die schnelle Abwicklung von Arc ermöglichen Systeme für automatisiertes Hedging, Währungsumrechnungen in Echtzeit und Treasury-Optimierung.

Zahlungsnetzwerke und Abwicklungsplattformen

Unternehmen können mit strukturierten Metadaten und automatisierter Abstimmung rechnungsbezogene Zahlungssysteme, Lohnabrechnungstools und Supply-Chain-Finance-Anwendungen erstellen.

Institutionelle Handelsplätze

Deterministische Endgültigkeit gewährleistet, dass Vermögensbewegungen an Handelsplätzen endgültig und nachvollziehbar sind.

Agentische Finanzworkflows

Intelligente Treasury-Agenten können programmatische Ausgaben durchführen, Liquiditätspuffer verwalten und autonom auf Marktbedingungen reagieren.

Tokenisierte Kapitalmärkte

Entwickler können in Zusammenarbeit mit regulierten Emittenten Infrastrukturen für die Ausgabe tokenisierter Aktien, Schuldtitel und Anteile an privaten Fonds entwerfen.

Die EVM-Kompatibilität von Arc gewährleistet, dass diese Anwendungen mit vertrauten Werkzeugen erstellt werden können, wodurch die Einstiegshürde gesenkt wird.

Arcs Fokus auf Datenschutz

Arc integriert ein Datenschutzmodell, das speziell auf regulierte Finanzdienstleistungen zugeschnitten ist, bei denen Vertraulichkeit und Prüfbarkeit Hand in Hand gehen müssen.

Phase 1: Vertrauliche Überweisungen

Die erste Datenschutzfunktion schützt lediglich die Transaktionsbeträge. Adressen bleiben öffentlich, was Analysen, Sanktionsprüfungen und die Überwachung der Einhaltung von Vorschriften ermöglicht, während gleichzeitig geschäftssensible Daten wie Gehälter, Handelsvolumina oder Liquiditätsbewegungen geschützt werden.

Autorisierte Prüfer oder Aufsichtsbehörden können über Ansichtsschlüssel auf verschlüsselte Daten zugreifen. Institute behalten zudem Einblick in die Aktivitäten ihrer Kunden, einschließlich vorgelagerter und nachgelagerter Zahlungsströme, was die Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und die Reiseregel unterstützt.

Phase 2: Privater Staat und vertrauliche Berechnungen

Arc plant, über vertrauliche Datentransfers hinauszugehen und Folgendes einzubeziehen:

• Privatauftragsbücher
• Vertrauliche Handelsabwicklung
• Verschlüsselte Treasury-Workflows
• Private automatisierte Strategien

Diese Funktionen basieren auf modularen kryptografischen Backends, beginnend mit TEEs und erweitert auf MPC-, FHE- und ZK-basierte Systeme, sobald die Technologie ausgereifter ist.

Roadmap

Arcs Roadmap erweitert die Funktionalität, Sicherheit und Governance-Funktionen über mehrere Phasen hinweg.

Mainnet-Beta

Die Mainnet-Beta wird Folgendes einführen:

• Architektur für stabile Gasgebühren
• Deterministische Abwicklung im Subsekundenbereich
• Grundlagen für programmierbare FX-Engines
• Integration mit Circle-Produkten: CPN, USDC, EURC, USYC, Mint, Wallets, Contracts, CCTP, Gateway und Paymaster

Datenschutzverbesserungen

Durch Upgrades werden vertrauliche Übertragungen und später programmierbare Privatsphäre eingeführt, wodurch private Vertragslogik und ein versiegelter Zustand ermöglicht werden.

MEV-Minderung

Geplante Funktionen umfassen:

• Verschlüsselte Speicherpools
• Stapelverarbeitung von Transaktionen
• Systeme mit mehreren Anbietern für eine faire Reihenfolge

Konsensverbesserungen

Malachite wird ein Multi-Proposer-Design und eine reduzierte Latenz durch eine zweiphasige Tendermint-Variante beinhalten.

Übergang zum Proof-of-Stake

Der Übergang zu einem institutionell genehmigungsbasierten PoS-Modell, wie im Litepaper hervorgehoben, wird die Dezentralisierung innerhalb kontrollierter Parameter erweitern, Flexibilität in der Governance bieten und sicherstellen, dass das Netzwerk im Laufe der Zeit unabhängig von Circle funktionieren kann.

Fazit

Circle präsentiert Arc als Layer-1-Blockchain, die speziell für Stablecoin-basierte Finanztransaktionen entwickelt wurde und vorhersehbare Gebühren, deterministische Abwicklung und konfigurierbare Privatsphäre bietet. Ihre Architektur integriert einen leistungsstarken Konsensmechanismus mit einer stabilen Gaseinheit und einem modularen Datenschutzmodell, das sich für regulierte Institutionen eignet.

 Durch die Unterstützung tokenisierter Vermögenswerte, Devisen-Workflows und unternehmensweiter Finanzoperationen positioniert sich Arc als eine auf Abwicklung ausgerichtete Blockchain, die mit regulatorischen und betrieblichen Standards übereinstimmt.

Quellen

• Circle Blog - Vorstellung der Arc Blockchain 
• Arc Litepaper - Funktionen, Roadmap und Anwendungsfälle
• Arc Blog - Öffentliche Testnetz-Ankündigung 
• Coindesk PR - Testnet-Bereitstellung 
• Arc-Dokumentation - Erkunden Sie die Arc-Blockchain
• Website - Arc Blockchain Resources