Coinbase hat für Inhaber von XRP, DOGE, ADA und LTC ein Kreditlimit von 100,000 US-Dollar freigeschaltet.

Coinbase hat ergänzt sein On-Chain-Kreditprodukt zur Akzeptanz XRP, Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA)und  Litecoin (LTC) Als Sicherheit hinterlegt, können berechtigte US-Kunden bis zu 100,000 US-Dollar in USDC leihen, ohne ihre Bestände verkaufen zu müssen. Die Kredite werden über das Morpho-Kreditprotokoll auf Base, der eigenen Plattform von Coinbase, abgewickelt. Ethereum Layer-2-Netzwerk.

Was sind On-Chain-Kredite von Coinbase und wie funktionieren sie?

Coinbase brachte sein On-Chain-Kreditprodukt erstmals auf den Markt mit Bitcoin Nachdem zunächst Unterstützung für Coinbase und später Ether hinzugefügt wurde, ermöglicht das System Nutzern, Kryptowährungen als Sicherheit über das Morpho-Protokoll zu hinterlegen und dafür USDC zu erhalten, einen an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin von Circle. Coinbase stellt die Benutzeroberfläche bereit, während Morpho die Kreditmärkte in der Blockchain verwaltet. So entsteht eine Kombination aus zentralisierter Benutzererfahrung und dezentraler Infrastruktur.

Das Produkt hat nun die Grenze überschritten 1.9 Milliarden Dollar Das gesamte Kreditvolumen beträgt [Betrag einfügen]. Bitcoin-gedeckte Kredite sind bis zu 5 Millionen US-Dollar in USDC möglich, Ether-gedeckte Kredite bis zu 1 Million US-Dollar. Die neu hinzugefügten Altcoins haben eine niedrigere Obergrenze von 100,000 US-Dollar.

Der Service ist in den gesamten USA verfügbar, mit Ausnahme von New York. Coinbase hat angekündigt, den Zugang zu einem späteren Zeitpunkt international auszuweiten.

Warum XRP, Dogecoin, Cardano und Litecoin?

Die vier neu unterstützten Kryptowährungen wiesen zum Zeitpunkt der Ankündigung laut CoinGecko-Daten eine kombinierte Marktkapitalisierung von rund 117 Milliarden US-Dollar auf. Das ist weniger als die Hälfte der gesamten Marktkapitalisierung von Ethereum, dennoch erfreuen sich diese Coins seit Jahren großer Beliebtheit bei Privatanlegern.

Es gibt auch praktische Gründe für die Einführung von Staking. Ethereum und Cardano unterstützen natives Staking, wodurch Inhaber durch die Teilnahme an der Netzwerkvalidierung Belohnungen verdienen können. XRP, Dogecoin und Litecoin bieten diese Option nicht, was Krypto-gedeckte Kredite zu einer der wenigen Möglichkeiten für Inhaber macht, Liquidität aus ihren Positionen zu erhalten, ohne diese verkaufen zu müssen.

Coinbase hat auch ein finanzielles Interesse. Laut einer SEC-Meldung für den Zeitraum bis zum 31. Dezember hielt die Börse XRP im Wert von 17.2 Milliarden US-Dollar auf ihrer Plattform. Die Umwandlung ungenutzter Sicherheiten in Kreditgeschäfte generiert Gebühreneinnahmen, ohne dass diese Vermögenswerte von der Plattform transferiert werden müssen.

„Egal, welche Kryptowährungen Sie halten, Sie sollten sie auch ohne Verkauf nutzen können“, sagte Jacob Frantz, Produktleiter bei Coinbase. „Wenn Sie mehr Token als Sicherheit für Kredite nutzen können, haben Sie mehr Möglichkeiten, Ihre Kryptowährungen gewinnbringend einzusetzen.“

Wie funktioniert das Beleihungsverhältnis bei diesen Vermögenswerten?

Das Beleihungsverhältnis (Loan-to-Value-Ratio, LTV) ist ein Schlüsselfaktor bei kryptobesicherten Krediten. Es misst, wie hoch Ihr Kredit im Verhältnis zum aktuellen Marktwert Ihrer Sicherheiten ist. Sinkt der Wert Ihrer Sicherheiten oder fallen Zinsen an, steigt Ihr LTV. Steigt der Wert der Sicherheiten oder tilgen Sie einen Teil des Kredits, sinkt der LTV.

Coinbase legt je nach Vermögenswert unterschiedliche LTV-Grenzwerte fest:

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• Bitcoin und Ether: Kreditaufnahme bis zu 75 % des Beleihungswerts; Liquidationsauslöser bei 86 %
• XRP, DOGE, ADA, LTC: Kreditaufnahme bis zu 49 % des Beleihungswerts; Liquidationsauslöser bei 62.5 %

Die strengeren Beschränkungen für Altcoins spiegeln deren höhere Preisvolatilität im Vergleich zu Bitcoin und Ether wider. Es gibt keinen festen Rückzahlungsplan, Kreditnehmer müssen jedoch ihren Beleihungswert (LTV) jederzeit unterhalb der Liquidationsschwelle halten.

Wird ein Kredit auf Morpho liquidiert, können Dritte den ausstehenden Betrag zurückzahlen und die Sicherheiten mit einem Abschlag einfordern. Coinbase fügt dem Standard-Schwellenwert von Morpho einen Puffer hinzu und benachrichtigt Kreditnehmer, sobald sich ihr Beleihungswert (LTV) dem kritischen Bereich nähert. Die Benachrichtigungen werden bis zu alle 30 Minuten versendet.

Welche Gebühren und Einschränkungen gibt es?

Coinbase erhebt bei jeder Kreditaufnahme, auch bei Aufstockung bestehender Kredite, eine einmalige Gebühr. Diese Gebühr wird direkt vom Kreditbetrag abgezogen. Die Zinssätze auf den Morpho-Märkten schwanken je nach Angebot und Nachfrage innerhalb der jeweiligen Kreditpools und sind nicht im Voraus festgelegt.

Eine wichtige Einschränkung: Kreditnehmer dürfen die Kreditsumme nicht für den Handel auf der Coinbase-Börse verwenden. Dies begrenzt Spekulationen und drängt Kreditnehmer dazu, die Mittel für andere Zwecke zu nutzen, beispielsweise zur Deckung von Ausgaben oder für Käufe, ohne einen Verkauf auszulösen.

Zu kennende Steuer- und Liquidationsrisiken

Kryptobesicherte Kredite werden mitunter als Möglichkeit beschrieben, von Wertsteigerungen zu profitieren, ohne Kapitalertragsteuer zu zahlen, da kein Verkauf stattfindet. Allerdings gibt es dabei einige wichtige Punkte zu beachten.

Laut der Anwaltskanzlei Greenspoon Marder LLP können Liquidationen steuerpflichtige Ereignisse auslösen. Darüber hinaus werden die über Coinbase als Sicherheiten hinterlegten Vermögenswerte vor ihrer Verwendung auf Base, einem Ethereum-kompatiblen Netzwerk, in eine Wrapper-Klasse umgewandelt. Der Tausch eines nativen Vermögenswerts wie XRP gegen sein entsprechendes Wrapper-Äquivalent gilt nach geltendem US-Recht als steuerpflichtiges Ereignis. Coinbase hat dies bestätigt und erklärt, keine Steuerberatung anzubieten.

Fazit

Coinbases On-Chain-Kreditprodukt unterstützt nun sechs Kryptowährungen, von Bitcoins Limit von 5 Millionen US-Dollar bis hin zu XRP, DOGE, ADA und LTC mit einem Limit von 100,000 US-Dollar. Kreditnehmer profitieren von einer flexiblen Laufzeit, die durch Beleihungsauslaufquoten (LTV) geregelt wird. Sie zahlen eine einmalige Gebühr pro Kreditaufnahme und müssen die Sicherheitenwerte aufgrund der Liquidationsrisiken in volatilen Märkten genau im Auge behalten. Das Produkt basiert auf der Kreditinfrastruktur von Morpho über Base, wobei Coinbase als Schnittstelle zwischen Nutzern und On-Chain-Liquiditätspools fungiert.

Ressourcen

1. Coinbase auf XBeitrag vom 18. Februar

2. Bericht von DecryptCoinbase erweitert sein kryptogedecktes Kreditprodukt um XRP und DOGE

3. Bericht von The BlockCoinbase führt Bitcoin-gedeckte On-Chain-Kredite über das DeFi-Protokoll Morpho ein.

4. Dune On-Chain-DatenCoinbase OnChain-Kreditdaten