Was sind Liquiditätspools im dezentralen Finanzwesen?

Einführung in DeFi

Es ist leicht zu verstehen, warum Dezentrale Finanzierung (DeFi) erlebt einen enormen Boom. Die Vorteile von DeFi entsprechen den Wünschen vieler Menschen. Viele Menschen wünschen sich die Freiheit, mit ihren Finanzen nach Belieben zu verfahren. Ein einfacher Zugang zu Finanzdienstleistungen ohne die Engpässe von Zentralbanken oder Regierungen ist ein Bedürfnis, das bei den meisten Menschen Anklang findet. Diese und viele weitere Probleme wurden durch DeFi gelöst. DeFi ist aufgrund des Gefühls finanzieller Freiheit und Kontrolle, das es bietet, zu einem so schnell wachsenden Trend geworden. 

DeFi kann nicht auf der Struktur zentralisierter Systeme laufen. Um sich von der Zentralisierung zu lösen, bedarf es daher neuer Rahmenbedingungen. Es gibt eine Reihe von Strukturen, die DeFi im Hintergrund betreiben und die Dienste bereitstellen, die wir alle nutzen. Eine dieser Strukturen sind die sogenannten Liquiditätspools. Lassen Sie uns kurz erklären, worum es bei Liquiditätspools geht. 

Was ist Liquidität? 

Bevor wir über Pools sprechen, müssen wir wissen, was Liquidität ist. Vereinfacht ausgedrückt bezeichnet Liquidität den für die Abwicklung verfügbaren Geldbetrag. Sie beschreibt, wie einfach es ist, einen Vermögenswert von einer Form in eine andere umzuwandeln. Vor dem Aufkommen von Kryptowährungen bedeutete sie, wie einfach es ist, einen Vermögenswert gegen Bargeld zu verkaufen. Im Kryptobereich bezeichnet sie heute, wie einfach es ist, einen bestimmten Krypto-Vermögenswert gegen einen anderen zu tauschen. 

Damit die Konvertierung von einem Krypto-Token in einen anderen problemlos möglich ist, muss eine ausreichende Menge der entsprechenden Token vorhanden sein. Dadurch wird sichergestellt, dass Anfragen von Nutzern unabhängig vom nachgefragten Volumen erfüllt werden. Darüber hinaus wird sichergestellt, dass Preisunterschiede minimal bleiben, da Angebot und Nachfrage stets im Gleichgewicht sind.

Eine weitere wichtige Voraussetzung ist Zeit. Systeme mit geringer Liquidität verfügen nicht über ausreichend Volumen, um den Bedarf der Nutzer zu decken. Das bedeutet, dass es zu Verzögerungen bei der Abwicklung kommen kann, wenn das nachgefragte Volumen die verfügbare Liquidität übersteigt.

Aus dem Vorstehenden können wir ersehen, dass eine Börse über eine gute/hohe Liquidität verfügen muss. Ist dies nicht der Fall, werden ihre Benutzer ein sehr schlechtes Handelserlebnis haben.

Dezentrale Börsen (DEXs) müssen über eine hohe Liquidität verfügen. Eines der Ziele der dezentralen Finanzwirtschaft ist es, den Nutzern ein besseres Erlebnis zu bieten als zentralisierte Börsen, die über eine hohe Liquidität verfügen.

Was ist dann ein Liquiditätspool?

Es handelt sich lediglich um ein Paar von Krypto-Assets. Dieses Paar ist durch einen Smart Contract gesperrt. Es bildet einen aggregierten Vermögensspeicher, der von Investoren gebündelt wird. Liquiditätspools bilden das Rückgrat von DeFi; ohne sie wäre DeFi nicht in der Lage, den Menschen Finanzdienstleistungen anzubieten. 

Warum sind Liquiditätspools im dezentralen Finanzwesen wichtig? 

LPs sind eine sehr wichtige Unterstützungsstruktur für DeFi. Hier sind einige Gründe, warum sie so wichtig sind. 

1. Sie tragen dazu bei, dass im System stets ausreichend Liquidität vorhanden ist, um Aufträge jederzeit abzuwickeln. Händler müssen nicht nach Kauf- oder Verkaufspartnern suchen.
2. Es garantiert schnelle Transaktionszeiten. 
3. Dezentralisierung

Liquiditätspools ermöglichen die Steuerung einer DeFi-Plattform. Hohe Liquidität stärkt das Vertrauen der Nutzer. Liquiditätsanbieter erhalten häufig Governance-Rechte durch Utility-Token. Diese Token dienen als Liquiditätsanreiz und ermöglichen es Nutzern, Änderungen und Verbesserungen an der Plattform vorzuschlagen. 

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Merkmale von Liquiditätspools 

1. Nahezu stressfrei. 

Mit LP muss ein Händler weder seine Augen auf Orderbücher richten, noch Charts beobachten oder Preise verfolgen. Er geht einfach auf die LP-Plattform und führt seine Transaktionen ohne unnötigen Stress durch. 

1. Sie sind wirklich dezentralisiert. 

Zentralisierte Börsen mit ihren Orderbüchern waren in den Anfängen der Kryptowährungen ein hilfreicher Anfang. Das Problem dabei ist ihr zentralisierter Betrieb. In der Regel müssen Sie persönliche Daten über KYC preisgeben. Manchmal können Sie Transaktionen nicht durchführen, weil Sie aus Ihrem Herkunftsland kommen oder weil Ihre Geldmittel nicht den von der CEX für einen Handel festgelegten Mindestbetrag erreichen. Diese Barrieren für die finanzielle Freiheit gibt es bei Plattformen, die auf Liquiditätspools laufen, nicht.

1. Niedrigere Transaktionsgebühren

Im Allgemeinen sind die Gaskosten bei LP-Plattformen im Vergleich zu ihren zentralisierten Gegenstücken niedriger. Dies ist hauptsächlich auf die Effizienz bei der Gestaltung der in LP-Plattformen verwendeten Smart Contracts zurückzuführen.

Wie funktioniert ein Liquiditätspool?

Die Liquidität in einem Pool wird von jedem bereitgestellt, der zum Pool beitragen möchte. In seiner einfachsten Form ist ein LP in einem Kryptowährungspaar denominiert, beispielsweise BNB-USDT. 

Um Liquidität bereitzustellen, muss ein Investor zwei Krypto-Assets in den Pool einzahlen. Die Beträge der beiden Assets müssen zum Zeitpunkt der Einzahlung den gleichen Wert haben. Beispiel: Ich möchte einem Pool BNB-USDT-Liquidität zur Verfügung stellen. Wenn ich 500 US-Dollar in den Pool einzahlen möchte, zahle ich 250 US-Dollar in BNB und 250 US-Dollar in USDT ein. 

LPs verwenden eine automatisiertes Market-Making (AMM)-Algorithmus, der im Hintergrund arbeitet, um das Preis-Volumen-Gleichgewicht des Asset-Paares aufrechtzuerhalten. Dies wird implementiert, um Preisabweichungen während des Handels zu minimieren. Dieser Algorithmus führt zu Opportunitätskosten für die Bereitstellung von Liquidität, geprägt als unbeständiger Verlust (IL).

Liquiditätsanbieter erhalten Belohnungen, indem sie einen Prozentsatz der Transaktionsgebühren erhalten. Einige Plattformen belohnen Liquiditätsanbieter auch mit den nativen Token der Plattform oder mit Token anderer Projekte. Letzteres wird als Liquiditäts-Mining bezeichnet. Die Bereitstellung von Liquidität für eine Plattform und der Erhalt jeglicher Form von Belohnungen wird als Ertragslandwirtschaft.

Bei einem vorhandenen Liquiditätspool handelt ein Händler im Wesentlichen mit dem Pool und nicht direkt mit einem anderen Händler, wie bei Orderbuchsystemen.

Beliebte Beispiele für DeFi-Plattformen mit Liquiditätspools sind Uniswap, Pfannkuchenwechsel, Sushiwap, usw

Mit Liquiditätspools verbundene Risiken

Liquiditätspools basieren wie die meisten DeFi-Projekte auf Smart Contracts. Daher sind sie anfällig für traditionelle Smart-Contract-Risiken wie Fehler im Softwarecode und böswillige Angriffe durch Hacker. Obwohl die meisten DeFi-Projekte mittlerweile Spezialisten mit der Prüfung ihrer Smart-Contract-Codes beauftragen, kommt es gelegentlich immer noch zu Angriffen.

Ein weiteres häufiges Risiko bei DeFi ist der vorübergehende Verlust. Dieser Verlust entsteht, wenn sich der Preis der von einem Anleger in den Pool eingezahlten Vermögenswerte gegenüber dem Preis zum Zeitpunkt der Einzahlung ändert. Eine Möglichkeit, diesen Verlust zu vermeiden, ist die Investition in Stablecoin-Liquiditätspools. Die Preise der Stablecoins bleiben dabei relativ stabil. Hier finden Sie weitere Erklärungen zum Thema „vergänglicher Verlust“. 

Ein weiteres potenzielles Risiko, das immer häufiger auftritt, ist das sogenannte Liquidity Siphoning oder „Rug-Pulling“, wie es in der DeFi-Community genannt wird. Dabei handelt es sich um böswillige Personen, die ein Projekt als legitim darstellen, obwohl sie betrügerische Absichten haben. Nachdem sie sich das Vertrauen der Investoren erarbeitet haben, ziehen sie die Liquidität schnell wieder ab und verschwinden. Dies ist eine Warnung an Anleger, ihr Geld nicht einfach in irgendein beliebiges Projekt zu investieren. Stellen Sie sicher, dass Sie das Projektteam sorgfältig prüfen und recherchieren.

Abschließende Gedanken zu Liquiditätspools

Das rasante Wachstum dezentraler Finanzen ist größtenteils auf die von DeFi bereitgestellten Dienste zurückzuführen. Viele dieser Dienste sind aufgrund der Rolle von Liquiditätspools in DeFi möglich. Obwohl mit Liquiditätspools Risiken verbunden sind, gibt es Maßnahmen, die dazu beitragen können, diese auf ein Minimum zu reduzieren.

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