Der einzige Hedera Spot ETF hat 1.3 % des HBAR-Angebots absorbiert.

Der HBAR Spot ETF von Canary Capital (Nasdaq: HBR), der erste und einzige US-Spot-ETF mit direktem Zugang zum nativen Token von Hedera, hält aktuell rund 549 Millionen HBAR. Das entspricht etwa 1.3 % der derzeit im Umlauf befindlichen rund 43 Milliarden Token aus einem Gesamtangebot von 50 Milliarden. Für einen Fonds, der erst seit knapp vier Monaten auf dem Markt ist, haben diese Zahlen eine größere Bedeutung, als es zunächst scheint.

Der ETF wurde am 28. Oktober 2025 aufgelegt und legte mit Zuflüssen von 29.9 Millionen US-Dollar allein am zweiten Handelstag einen fulminanten Start hin. Zum 24. Februar 2026 belief sich das verwaltete Vermögen auf rund 52.7 Millionen US-Dollar, wobei die kumulierten Nettozuflüsse seit Auflage 91.9 Millionen US-Dollar erreichten. Diese Differenz zwischen Gesamtzuflüssen und aktuellem verwalteten Vermögen verdeutlicht die Kursentwicklung des HBAR seit Ende Oktober.

Wie kann ein einzelner ETF so viel Kapital binden?

HBR hält echte HBAR-Token in Offline-Speichern bei BitGo und Coinbase Custody. Es werden weder Derivate noch Hebelwirkung eingesetzt. Bei Kapitalzufluss kauft der Fonds echte Token am Markt und lagert sie in institutionellen Tresoren. Bei Kapitalabfluss werden die Token verkauft. Ganz einfach.

Die Rechnung ist einfach. Beim aktuellen HBAR-Kurs von rund 0.10 US-Dollar entspricht das verwaltete Vermögen des Fonds etwa 549 Millionen Token in Verwahrung. Das ist ein beträchtlicher Teil des liquiden Angebots, der dem freien Markt entzogen und in regulierter Infrastruktur geparkt wird.

Für den Kontext Bitcoin Spot-ETFs zeigten anfangs ein ähnliches Muster: Stetige institutionelle Akkumulation verknappte das verfügbare Angebot allmählich. Der Unterschied liegt im Umfang. Bei einer Marktkapitalisierung von HBAR von rund 4.2 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu Bitcoin in Billionenhöhe haben selbst moderate Zuflüsse einen überproportionalen Einfluss auf die Tokenverfügbarkeit.

Warum ist die Angebotsaufnahme wichtig?

Der tägliche Zufluss betrug am 24. Februar 655,170 US-Dollar. Das ist keine spektakuläre Zahl. Aber Kontinuität zahlt sich aus.

Seit dem Start verzeichnet HBR einen überwiegend stetigen Kaufdruck. Zwar gab es auch Abflüsse, wie beispielsweise den Verkauf von 1.71 Millionen US-Dollar am 14. November 2025, doch der Gesamttrend geht eindeutig in Richtung Akkumulation. Bemerkenswert ist: Die kumulierten Zuflüsse von 91.9 Millionen US-Dollar bei einem aktuellen verwalteten Vermögen von 52.7 Millionen US-Dollar bedeuten, dass viele Anleger zu höheren HBAR-Preisen gekauft haben und nun im Minus liegen. Sollte sich die Stimmung weiter verschlechtern, könnte der Rücknahmedruck die Angebotsdynamik umkehren.

Analysten weisen darauf hin, dass die Aufnahme weiterer HBAR-ETFs durch die kombinierte Nachfrage das Umlaufangebot deutlich verknappen könnte. Derzeit werden bei der SEC 15 Anträge für Hedera-ETFs geprüft, unter anderem von Unternehmen wie Bitwise und Grayscale. Einige Anträge beinhalten sogar Bestimmungen zum Staking der zugrunde liegenden HBAR-Token, wodurch zusätzlich zur Kursbeteiligung Rendite erzielt werden könnte.

Was geschieht im Hedera-Ökosystem?

Der ETF existiert nicht isoliert. Hedera hat seine Glaubwürdigkeit in der Unternehmenswelt kontinuierlich ausgebaut.

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Am 13. Februar 2026 trat FedEx dem Hedera Governing Council bei. Das Unternehmen mit einem Umsatz von 90 Milliarden US-Dollar wird einen Knotenpunkt im Netzwerk betreiben und über gleichberechtigte Stimmrechte verfügen. Die Zusammensetzung des Councils liest sich nun wie ein Who-is-Who der Fortune 500-Unternehmen:

• Google
• IBM
• Dell Technologien
• LG
• Deutsche Telekom
• FedEx

Die Einführung in Unternehmen garantiert zwar keine Wertsteigerung, bestätigt aber den Nutzen des Netzwerks für institutionelle Anleger, die beurteilen, ob HBAR in die Kategorie der regulierten Produkte gehört.

Der Fonds erhebt eine Gesamtkostenquote von 0.95 % und seine Anteile werden über Standard-Brokerage-Konten an der Nasdaq gehandelt. Keine Wallets, keine Seed-Phrasen, keine Probleme mit der Selbstverwahrung. Diese Zugänglichkeit ist der entscheidende Vorteil für institutionelle Anleger, die in HBAR investieren möchten, ohne die zugrundeliegende Infrastruktur zu verändern.

Was sollten Sie sich in Zukunft ansehen?

HBAR notiert bei rund 0.10 US-Dollar, nachdem der Kurs seit seinem Höchststand Anfang 2025 bei etwa 0.40 US-Dollar um rund 75 % gefallen ist. Der breitere Altcoin-Markt befindet sich in einer risikoscheuen Stimmung, und die technischen Indikatoren deuten kurzfristig auf einen Abwärtstrend hin.

Die entscheidenden Faktoren sind die Entscheidungen der SEC über konkurrierende HBAR-ETF-Anträge, die Genehmigung der Staking-Bestimmungen und ob die kumulierte ETF-Absorption zu spürbarem Liquiditätsdruck führt. Sollten zwei oder drei weitere Spot-HBAR-ETFs auf den Markt kommen, schätzen Analysten, dass deren Gesamtbestand innerhalb weniger Jahre 10 % des Gesamtangebots übersteigen könnte.

Im Moment leistet ein Fonds, der still und leise jeden Tag Token kauft, mehr für HBARs eine Angebotsdynamik, die den meisten Marktteilnehmern nicht bewusst ist.

Quellen:

• SoSoValue HBAR Spot ETF-Tracker mit täglichen Daten zu verwaltetem Vermögen, Mittelzuflüssen und Mittelfluss
• Kanarische Hauptstadt Offizielle HBR ETF-Produktseite mit Fondsdetails und Wertentwicklung
• TradingView HBR-Fondsübersicht mit verwaltetem Vermögen, Mittelzuflüssen, Kostenquote und Prämien-/Disagio-Daten
• FedEx-Pressestelle Offizielle Pressemitteilung zum Beitritt von FedEx zum Hedera Council
• CoinGecko Aktuelle Preis-, Marktkapitalisierungs- und Umlaufmengendaten von Hedera
• Laika KI Überblick über die Hedera ETF-Landschaft und aktive SEC-Einreichungen
• Morningstar Überblick über das Canary Capital-Angebot inklusive Details zum HBR-Launch