MicroStrategy will weitere 2 Milliarden US-Dollar für Bitcoin aufbringen – was bedeutet das?

Michael Saylors MicroStrategy, jetzt umbenannt als Strategie, nutzt erneut die Kapitalmärkte, um seine Bitcoin Ambitionen. Das Unternehmen hat angekündigt plant, bis zu 2.1 Milliarden Dollar durch den Verkauf von 10 % Vorzugsaktien der Serie A Perpetual Strife (STRF). Diese Vorzugsaktien, die eine feste jährliche Dividende von 10 % bieten, werden im Rahmen eines At-the-Market-Programm (ATM), was bedeutet, dass die Aktien schrittweise verkauft werden, wenn die Marktbedingungen dies zulassen.

Das Angebot, das in einer kürzlich bei der US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC), zeigen einen weiteren aggressiven Schritt von Michael Saylor und Strategy, Bitcoin als ihr primäres Treasury-Asset zu stärken.

Passives Einkommen trifft auf BTC-Exposure

Im Gegensatz zu herkömmlichen Stammaktien STRF-Aktien bieten passives Einkommen durch eine vierteljährliche Dividende von 10 %. Die Struktur ist ewig, d. h. es gibt kein Fälligkeitsdatum oder Rückzahlungszeitplan. 

Für Strategy ist es eine clevere Möglichkeit, Geld zu beschaffen, ohne weitere Schulden aufzunehmen. Für Investoren ist es eine Chance, Rendite zu erzielen und gleichzeitig an einem der Bitcoin-zentriertesten Unternehmen der Welt teilzuhaben.

Dieses Engagement ist jedoch mit Risiken verbunden. Strategy plant zwar, Dividenden durch neue Kapitalerhöhungen – einschließlich zusätzlicher Aktienverkäufe – zu finanzieren, doch das Unternehmen hat eingeräumt, dass Marktrückgänge oder Finanzierungshindernisse seine Fähigkeit beeinträchtigen könnte, diesen Verpflichtungen nachzukommen.

Ein konsistentes Bitcoin-Playbook

Die Strategie hat einen klaren Spielplan: Kapitalbeschaffung durch Eigenkapital und Vorzugsaktien und Verwenden Sie den Erlös, um mehr Bitcoin zu kaufen. Dieser jüngste STRF-Verkauf ist kein neuer Ansatz. 

In den letzten Jahren hat das Unternehmen ähnliche Strategien verfolgt und verkauft MSTR- und STRK-Aktien um laufende BTC-Akquisitionen zu finanzieren. Erst kürzlich, zwischen dem 12. und 18. Mai, gekauft 7,390 BTC für  764.9 Mio. US$, zu einem Durchschnittspreis von 103,498 $ pro Münze.

Mit diesem jüngsten Kauf hat Strategy's Der Gesamtbestand beträgt nun 576,230 BTCim Wert von über 64 Milliarden Dollar. Das Unternehmen Der durchschnittliche Kaufpreis liegt bei etwa 69,726 US-Dollar, wobei es etwa 23.8 Milliarden US-Dollar im Plus – zumindest auf dem Papier. Es kontrolliert jetzt ungefähr 2.74 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoin.

Nicht nur eine Bitcoin-Wette – ein Marktsignal

Durch die kontinuierliche Erhöhung seiner BTC-Reserven ist Strategy zu einem Proxy für geworden Institutionelle Bitcoin-Überzeugung. Andere Unternehmen – vor allem in Japan ansässige Metaplanet – haben begonnen, ähnliche Treasury-Modelle zu übernehmen.

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Das Ergebnis ist ein deutlicher Druck auf der Angebotsseite auf Bitcoin. Mit weniger verfügbaren Münzen und steigender institutioneller Nachfrage tragen die Maßnahmen von Strategy zu einer breiteren bullische Markterzählung. Dieses neueste Angebot könnte dies nur noch verstärken.

Strategische Flexibilität, taktische Risiken

Die Beschaffung von 2.1 Milliarden US-Dollar durch STRF gibt Strategy langfristige Flexibilität. ATM-Programm ermöglicht es dem Unternehmen, Aktien zu verkaufen, wenn die Bedingungen günstig sind. Es kann pausieren, Dividenden verschieben oder sogar Aktien zurückkaufen bei Bedarf. Diese Agilität ist in der oft volatilen Kryptolandschaft nützlich.

Dennoch wirft dieser Schritt Fragen auf. Durch die Finanzierung passiver Einkommensprogramme mit mehr Aktienverkäufen, Das Strategiemodell ähnelt einem finanziellen SchwungradWenn der Bitcoin-Preis stagniert oder sinkt, könnte das Unternehmen Schwierigkeiten haben, die Auszahlungen und weiteren BTC-Käufe aufrechtzuerhalten.

In seiner SEC-Anmeldung warnte Strategy:

„Wir gehen davon aus, dass wir alle in bar ausgezahlten Dividenden durch zusätzliche Kapitalbeschaffungsmaßnahmen finanzieren werden.“

Das ist noch kein Warnsignal. Aber es zeigt, dass die Strategie auf einem schmalen Grat wandelt: Sie nutzt die günstigen Marktbedingungen, um ihre Kassen zu füllen, und verlässt sich gleichzeitig auf dieselben Bedingungen, um über Wasser zu bleiben.

Was das für Bitcoin bedeutet

Für Bitcoin ist dies ein bullisches Zeichen. Die aggressive Akkumulation der Strategie zeigt anhaltende Unternehmensvertrauen im langfristigen Wert von BTC. Jeder neue Aktienverkauf erhöht die Liquidität des Bitcoin-Marktes und reduziert das zirkulierende Angebot.

Aber es gibt noch eine weitere Implikation. Diese Art der anhaltenden Akkumulation könnte BTC als Schatzvermögen normalisieren, insbesondere für Unternehmen mit starkem Zugang zu den Kapitalmärkten. Es ist auch ein Beispiel dafür, wie traditionelle Finanzierungsmechanismen wie Vorzugsaktien für den Erwerb digitaler Vermögenswerte umfunktioniert werden.