Minswap hat keinen Cent eingenommen; jetzt wickelt es den Großteil von Cardanos DeFi ab

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Als die Smart Contracts von Cardano im Jahr 2021 live gingen, setzten die meisten DeFi-Projekte auf VC-Finanzierung. Minswap ging den anderen Weg. Es startete ohne Investoren und verteilte seinen MIN-Token über eine Faires Einstiegsangebot, und hat den Live-Code frühzeitig gepusht.

Diese Entscheidung zahlte sich aus. Minswap wurde Cardanos erste große DEX und ist bis heute die meistgenutzte. Es betreibt ein Multi-Pool-Modell, unterstützt Stablecoin-Liquidität und leitet Trades über Pools hinweg, um Slippage zu reduzieren. Sein Governance-Token, MIN, gibt Inhabern Stimmrechte bei Protokollentscheidungen, einschließlich Vertrags-Upgrades und Emissionen.

Heute verarbeitet es den Großteil des DEX-Volumens von Cardano und wurde dreimal als bestes DeFi-Projekt des Netzwerks ausgezeichnet. Der Code ist öffentlich. Die Gebühren sind niedrig und die Kontrolle liegt bei den Nutzern.

Ein fairer Start, dann ruhiger Fortschritt

Beim Start war die erste Version von Minswap einfach. Im Jahr 2024 wird die Börse hat seine Smart Contracts neu aufgebaut mit Plutus V2 und dem Aiken-Framework. Das Upgrade steigerte den Durchsatz um bis zu das Zehnfache und erhöhte den Swap-Durchsatz von 3 auf 36 pro Block. Die Gebühren sanken und die Überlastung nahm ab, ohne dass sich die First-In-First-Out-Ausführung der Plattform änderte.

Die Börse fügte außerdem erwartete Funktionen hinzu: intelligentes Orderrouting, Limit- und Stop-Loss-Orders sowie Tools zur Liquiditätsbereitstellung per Mausklick. Diese Updates machten den Handel flexibler, ohne vom UTXO-Modell von Cardano abzuweichen.

Stableswap-Pools wurden kurz darauf gestartet und hielten über 90% der Stablecoin-Liquidität von Cardano. Ein Anreiz von 30 ADA trug dazu bei, die Nutzung zu vervierfachen. Die Pools verarbeiten nun 8–13 Swaps pro Block.

Später im Jahr führte Minswap ein Startschüssel, eine IDO-Plattform mit Festpreisen, die anteilige Token-Verkäufe nutzt. Sie unterstützt nun neben dem Handel und der Liquidität auch Projektstarts.

Der Großteil von Cardanos DeFi läuft hier durch

Minswap verarbeitet mehr tägliches Volumen als jeder andere Cardano DEX, oft mehr als 80 % davon. Seit dem Start wurden über 7.9 Milliarden ADA über 5.6 Millionen Trades. Sein TVL liegt in der Nähe 87 Mio. US$, mehr als ein Viertel aller DeFi im Netzwerk.

Die Liquidität stieg mit der zunehmenden Beliebtheit der Stablecoins von Cardano. DJED, iUSD und USDA fließen in die Stableswap-Pools von Minswap ein, die mittlerweile den Großteil des Stablecoin-Handels abwickeln. Yield-Programme und MIN-Staking halten das Kapital auf der Plattform; aktuell sind über 590 Millionen MIN eingesetzt.

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Hinter den Kulissen ist auch die DAO-Schatzkammer gewachsen. Bis Ende 2024 hielt sie über 21 Millionen ADA, einschließlich protokolleigener LPs, die zur Preisstabilisierung beitragen und die Belastung durch kurzfristiges Kapital verringern.

Governance ist aktiv und funktioniert

Minswap legt stets Wert auf Dezentralisierung. MIN-Inhaber gestalten das Protokoll durch einen strukturierten Vorschlags- und Abstimmungsprozess, und die Wahlbeteiligung ist hoch. Im April 2025 verabschiedete die DAO MIP-01 mit 98 % Zustimmung, indem sie eine legale DAO LLC auf den Marshallinseln gründete. Dies gab der Community eine konforme Rechtsgrundlage für die direkte Verwaltung von Geldern und Verträgen.

Token-Inhaber gewählt dreimal, um die MIN-Emissionen zu senken, richten Sie eine Arbeitsgruppe Finanzministeriumund genehmigte Änderungen in der Liquiditätsstrategie. Zu den jüngsten Vorschlägen gehört eine Tokenomics Überholung im Zusammenhang mit AQube und einem KI-Tool für die Catalyst-Abstimmung; einer hat seine erste Abstimmung bestanden, der andere hat das Quorum knapp verfehlt.

Die Beteiligung ist hoch. Die meisten Stimmen werden in Hunderten Millionen MIN gesammelt. Während Cardano sich auf die On-Chain-Governance vorbereitet, führt Minswap diese bereits durch.

Die DEX, an der sich andere Projekte weiterhin beteiligen

Die Integrationen von Minswap waren nicht nur oberflächlich; sie haben die Funktionsweise von DeFi auf Cardano geprägt. Ende 2023 schloss sich das Unternehmen mit Cardano-Spot um die Stablecoin-Aufklärung voranzutreiben, gerade als seine Stableswap-Pools gestartet wurden und begannen, den größten Teil des gebundenen Vermögensvolumens des Netzwerks zu erfassen.

Bis Oktober 2024 arbeitete es mit Atrium Labs um soziale Funktionen, Staking-Tools und Handelszugriff in einer einzigen Schnittstelle zu vereinen. Das Dashboard von Atrium wird bald Trades direkt über Minswap integrieren.

SingularityNET Im April folgte ein weiterer Schritt. Die Teams entwickeln KI-gestützte Helfer, Liquiditätsanalysen und erforschen automatisierte Handelstools. Minswap verwaltet bereits den Großteil der AGIX-Liquidität auf Cardano und half bei der Erstellung von Snapshots für die Governance.

Bei all diesen Partnerschaften ist ein Muster deutlich erkennbar: Wenn Cardano-Projekte Liquiditätsschienen oder Handelslogik benötigen, bauen sie auf Minswap auf.

Bitcoin-Liquidität steht bevor

Cardano bereitet sich darauf vor, natives Bitcoin in seinen DeFi-Stack zu integrieren, und Minswap wird voraussichtlich die erste DEX sein, die dies unterstützt. Das Cardinal Protocol, angekündigt Im Juni 2025 wird es BTC-Inhabern ermöglichen, auf Cardano zu verleihen, zu staken und zu handeln, ohne die Verwahrung aufzugeben. Es ist darauf ausgelegt, Bitcoin in der Kette zu bewegen, ohne es über zentralisierte Brücken zu wickeln.

Minswap ist in der Lage, dies vom ersten Tag an zu übernehmen. Mit fast 87 Millionen US-Dollar in TVL und dem Großteil des DEX-Volumens von Cardano ist es der naheliegende Einstiegspunkt für BTC-Liquidität, sobald die Integration live geht. Das Team hat bereits Pläne signalisiert, BTC-ADA und andere Paare zu unterstützen, sobald die Infrastruktur bereit ist.

Business Analysten  Die Auswirkungen könnten erheblich sein. Schätzungen zufolge könnte die Bitcoin-Integration die DeFi-Liquidität von Cardano um in bis 50% der FälleFür Minswap würde das größere Pools, neue Händler und eine breitere Rolle im Multi-Chain-DeFi bedeuten, ohne die Funktionsweise des Protokolls zu ändern. Der Zeitpunkt hängt von der Einführung von Cardinal ab, aber wenn BTC zu Cardano kommt, wird der Handel wahrscheinlich zuerst über Minswap erfolgen.

Was kommt als Nächstes für den DEX?

Minswap hat nicht nach Schlagzeilen gestrebt. Es verzichtete auf private Finanzierung, vermied den frühen Hype und baute auf den Stärken und Schwächen von Cardano auf. Dieser Ansatz machte es zum meistgenutzten DEX der Kette, zur Anlaufstelle für Stablecoin-Swaps und zu einem Ort, an dem Governance-Abstimmungen tatsächlich etwas bewirken.

Jetzt ist eine neue Phase angebrochen. Bitcoin kommt zu Cardano. Projekte werden direkt in Minswaps Schienen integriert. Der DAO-Bestand wächst stetig, und die Nutzer gestalten weiterhin die Funktionsweise mit.

Zum jetzigen Zeitpunkt sieht Minswap nicht wie ein Durchbruch aus; es scheint integriert. Es ist stabil, weit verbreitet und eng mit der Entwicklung von Cardano selbst verknüpft.