Monad TVL explodiert trotz Marktrückgang

Der Gesamtwert der in DeFi gebundenen Vermögenswerte von Monad ist laut Daten von DefiLlama auf 327.54 Millionen US-Dollar gestiegen, etwa vier Monate nach dem Start des Mainnets am 24. November 2025. Dieses Wachstum ist bemerkenswert in einer Zeit, in der der Bitcoin-Kurs zwischen 68,000 und 74,000 US-Dollar schwankt und die meisten Alt-L1-Ökosysteme stagnieren.

Für eine Kette, die Ende November bei null startete, ist ein Wert von über 300 Millionen Dollar während eines Kursrückgangs ein starkes Signal. Die Zahlen deuten auf mehr als nur den anfänglichen Hype hin.

Was zeigen die Zahlen tatsächlich?

Die ausgewiesene TVL-Zahl von 327.54 Millionen US-Dollar erzählt nur einen Teil der Geschichte. Laut DefiLlama-Übersicht liegt Monads überbrückter TVL bei 654.42 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass ein beträchtlicher Kapitalbetrag in die Blockchain geflossen ist, auch wenn nicht alles davon aktiv eingesetzt wird. DeFi Protokolle.

Stablecoin Die Marktkapitalisierung der Blockchain hat 442.79 Millionen US-Dollar erreicht, ein Anstieg von fast 16 % in der vergangenen Woche. Diese Kennzahl ist von Bedeutung. Das Wachstum von Stablecoins auf einer neuen Blockchain signalisiert, dass Kapital für den tatsächlichen Gebrauch fließt und nicht nur für spekulative Token-Investitionen. $USDC macht etwa 62 % des gesamten Stablecoin-Angebots aus.

Im Handel erreichte das DEX-Volumen in den letzten 24 Stunden 46.3 Millionen US-Dollar, hinzu kamen 13.23 Millionen US-Dollar an Volumen mit Perpetual Futures. Das wöchentliche Volumen an Perpetual Futures stieg Berichten zufolge um fast 60 %, was darauf hindeutet, dass die Aktivität im Derivatehandel parallel zum Spot-Handel zunimmt.

Tägliche Kennzahlen der Kette auf einen Blick:

• Kettengebühren (24 Stunden): 5,080 $
• Kettenumsatz (24 Stunden): 3,020 $
• App-Gebühren (24 Stunden): 56,758 $
• App-Einnahmen (24 Stunden): 11,090 US-Dollar
• Nettozuflüsse (24 Stunden): 6.11 Millionen US-Dollar

Ein bemerkenswertes Muster: Apps auf Monad generieren deutlich höhere Gebühreneinnahmen als die Basiskette selbst. Dies spiegelt einen Trend wider, der auch bei anderen Blockchains zu beobachten ist. SolanaHierbei konzentriert sich der wirtschaftliche Wert auf der Anwendungsebene und nicht auf der Protokollebene. Für Nutzer und Entwickler ist das ein positives Zeichen. Es bedeutet, dass die Anwendungen tatsächlich genutzt werden und nicht nur Kapital gehortet wird.

Wie konnte Monad so schnell hierher gelangen?

Monad startete sein öffentliches Mainnet am 24. November 2025 mit einer Gesamtfinanzierung von 513 Millionen US-Dollar, darunter ein von Coinbase veranstalteter öffentlicher Token-Verkauf mit über 85,000 Teilnehmern. Der $MON-Token wurde zu einem Preis von 0.025 US-Dollar eingeführt.

Die Blockchain positioniert sich als leistungsstarke, EVM-kompatible Layer-1-Plattform mit dem Ziel, 10,000 Transaktionen pro Sekunde und Finalität im Subsekundenbereich zu verarbeiten. Astraleum Virtuelle Maschine Kompatibilität bedeutet, dass Entwickler bestehende bestehende Systeme portieren können. Smart Contracts ohne etwas neu zu schreiben, senkt dies die Einstiegshürde für etablierte DeFi-Protokolle.

Diese Kompatibilität hat sich ausgezahlt. Das TVL wuchs in den Wochen nach dem Start von rund 150 Millionen US-Dollar auf aktuell etwa 327 Millionen US-Dollar, was sowohl auf etablierte EVM-Anbieter wie Uniswap v4 als auch auf Monad-native Protokolle wie Capricorn und Kuru zurückzuführen ist. Auch Liquid Staking gewinnt zunehmend an Bedeutung und liegt aktuell bei etwa 14 bis 16 Millionen US-Dollar.

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Das Monad Momentum-Incentive-Programm und die Initiativen zur Beschleunigung des Ökosystems haben dazu beigetragen, frühzeitig Liquidität zu generieren. Die eigentliche Bewährungsprobe wird jedoch die Kundenbindung sein, sobald diese Anreize nachlassen.

Und was ist mit $MON selbst?

Der Token konnte mit dem Wachstum des DeFi-Bereichs der Blockchain nicht Schritt halten. $MON wird derzeit bei etwa 0.022 US-Dollar gehandelt, mit einer Marktkapitalisierung von rund 242.85 Millionen US-Dollar und einer vollständig verwässerten Bewertung von 2.24 Milliarden US-Dollar. Dieser Preis liegt unter dem Ausgabepreis von 0.025 US-Dollar und deutlich unter dem kurz nach dem Start erreichten Allzeithoch von 0.048 US-Dollar.

Ein bedeutender Token-Freigabeplan beginnt im November 2026. Dann werden die Token-Zuteilungen für Team und Investoren (rund 47 % des Gesamtangebots) monatlich bis 2029 freigegeben. Dieser Überhang, kombiniert mit einer jährlichen Inflation von ca. 2 % durch Staking-Belohnungen, erzeugt einen Angebotsdruck, den das Wachstum des Ökosystems auffangen muss. Setzt sich die DeFi-Aktivität hingegen in diesem Tempo fort, hat die Blockchain die Möglichkeit, eine organische Nachfrage aufzubauen, die die Bewertung im Laufe der Zeit rechtfertigt.

Ist das Wachstum nachhaltig?

Das stärkste Argument für Nachhaltigkeit liefern die Daten zu den Stablecoins. Ein wöchentlicher Anstieg des Stablecoin-Angebots um 16 %, positive Nettozuflüsse von 6.11 Millionen US-Dollar in den letzten 24 Stunden sowie steigende Handelsvolumina bei dezentralen Börsen (DEX) und Perposal Token (PRP) deuten darauf hin, dass Nutzer die Chancen von DeFi nutzen und nicht nur auf Token-Spekulation setzen. Wenn das Stablecoin-Angebot auf einer Blockchain wächst, deren nativer Token nahe seinem Tiefstand notiert, fließt Kapital, das tatsächlich genutzt werden soll.

Es gibt berechtigte Gegenargumente. Eine frühere Analyse von Blockworks zeigte, dass 75 % der in den ersten Wochen in Monad transferierten Vermögenswerte wieder in andere Blockchains abflossen, was auf ein Farm-and-Rotation-Verhalten hindeutet. Kurzfristige TVL-Rückgänge traten in einigen DefiLlama-Snapshots auf, und die Kursentwicklung von $MON war uneinheitlich. Das sind berechtigte Warnsignale, doch die Daten haben sich seit den ersten Wochen der Blockchain deutlich verändert.

In einem Markt, in dem die meisten neuen L1s Monad, das nach dem Startmonat kaum noch relevant ist, verzeichnet ein TVL von 327 Millionen US-Dollar, ein tägliches DEX-Volumen von 46 Millionen US-Dollar und erzielt mit seinen Apps höhere Gebühreneinnahmen als die Blockchain selbst. Letzteres ist womöglich der aussagekräftigste Punkt. Wenn die Apps mehr verdienen als die Infrastruktur, deutet das in der Regel auf ein echtes Nutzerpotenzial hin.

• DefiLama Monad-Chain-Übersicht mit TVL-, Stablecoin-Daten, Gebühren und Volumenmetriken
• Rucksacktausch Details zum Start des Monad-Mainnets, zur Tokenomics von MON und ein Überblick über den öffentlichen Coinbase-Verkauf
• Blockarbeiten Bewertung des Ökosystems nach TGE einschließlich Daten zu Brückenabflüssen und frühen DeFi-Aktivitäten
• CoinMarketCap $MON-Preis, Marktkapitalisierung und Token-Performance-Daten