Ondo und Chainlink haben DeFi-Kredite gegen US-Aktien freigegeben: Wichtige Details

Ondo Finanzen hat Partnerschaft und  Chainlink Euler hat Live-Kursdaten für tokenisierte US-Aktien auf der Ethereum-Blockchain eingeführt. Die Integration ermöglicht es Nutzern erstmals im Bereich der dezentralen Finanzen, Stablecoins gegen tokenisierte Aktien und börsengehandelte Fonds (ETFs) zu leihen. Die Unterstützung für SPYon, QQQon und TSLAon ist ab sofort auf der Euler-Kreditplattform verfügbar.

Die Zusammenarbeit behebt eine zentrale Einschränkung, die bisher verhindert hat, dass tokenisierte Wertpapiere als produktive Sicherheiten fungieren konnten. DeFi Märkte. Tokenisierte Aktien haben zwar ein On-Chain-Engagement für traditionelle Aktien ermöglicht, es fehlte ihnen jedoch bisher an der erforderlichen Infrastruktur, damit Protokolle sie als Sicherheiten für Kreditvergabe und -aufnahme akzeptieren konnten.

Was ermöglicht diese Partnerschaft?

Chainlink dient nun als offizielle Oracle-Lösung für Ondo Global Markets, die nach Handelsvolumen größte Plattform für tokenisierte Wertpapiere. Die Integration liefert institutionelle Preisdaten, die die gesamte wirtschaftliche Realität der zugrunde liegenden Vermögenswerte widerspiegeln, einschließlich Unternehmensmaßnahmen wie Dividenden und Aktiensplits.

Nutzer können nun tokenisierte Ondo-Aktien auf Kreditmärkten anbieten und dafür Stablecoins leihen, ohne ihre Positionen verkaufen zu müssen. Dadurch werden statische Bestände in produktives Kapital umgewandelt, das Liquidität generiert und gleichzeitig ein langfristiges Aktienengagement ermöglicht.

Die erste Implementierung auf Euler unterstützt drei tokenisierte Assets:

• SPYon (S&P 500 ETF)
• QQQon (Nasdaq-100 ETF)
• TSLAon (Tesla-Aktie)

Die Unterstützung für Ondos gesamtes Angebot an tokenisierten US-Aktien und ETFs ist für zukünftige Versionen geplant.

Wie funktionieren tokenisierte Aktien als Sicherheiten?

Damit DeFi-Protokolle tokenisierte Aktien als Sicherheiten akzeptieren können, müssen zwei grundlegende Voraussetzungen erfüllt sein. Erstens benötigen die Vermögenswerte eine hohe Liquidität, um in volatilen Marktphasen nahezu sofortige Liquidationen ohne signifikante Preisschwankungen zu ermöglichen. Zweitens benötigen die Protokolle hochverlässliche Preisdaten, die alle wirtschaftlichen Ereignisse, die die zugrunde liegenden Wertpapiere beeinflussen, präzise widerspiegeln.

Liquiditätsanforderungen

Ondo-tokenisierte Aktien und ETFs beziehen ihre Liquidität direkt von traditionellen Aktienmärkten wie der Nasdaq und der New Yorker Börse. Diese Anbindung an etablierte Märkte ermöglicht es tokenisierten Vermögenswerten, mit einer Tiefe und Effizienz gehandelt zu werden, die mit ihren zugrunde liegenden Wertpapieren vergleichbar ist. Dadurch erhalten DeFi-Protokolle die Möglichkeit, in Marktstresssituationen Sicherheitenpositionen sauber zu schließen.

Preisdateninfrastruktur

Chainlink-Datenfeeds liefern die zweite entscheidende Komponente: Sie bieten institutionelle Preisinformationen, die speziell auf die tokenisierten Aktien von Ondo zugeschnitten sind. Jeder Feed erfasst die vollständige wirtschaftliche Realität des zugrunde liegenden Vermögenswerts durch die Aggregation von Marktdaten in Echtzeit aus verschiedenen Quellen. Dadurch können DeFi-Protokolle Positionen präzise bewerten und Risiken effektiv managen.

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„DeFi sollte nicht bei Kryptowährungen enden“, sagte Jonathan Han, CEO von Euler. „Indem tokenisierte Aktien als Sicherheiten auf Euler zugelassen werden, können Nutzer Kredite gegen ihre Wertpapiere aufnehmen und Liquidität freisetzen, ohne diese verkaufen zu müssen.“

Welche Plattformen unterstützen tokenisierte Aktienkredite?

Euler bietet derzeit den einzigen Live-Kreditmarkt für tokenisierte Ondo-Aktien auf Ethereum. Die modulare Architektur der Plattform ermöglicht es Nutzern, tokenisierte Aktien anzubieten und dafür Stablecoins zu leihen. Die Kreditlimits und Sicherheitenanforderungen werden durch die für jedes Asset spezifischen Risikoparameter bestimmt.

Diese Implementierung bestätigt, dass tokenisierte Aktien neben Krypto-basierten Assets als robuste, risikogemanagte Sicherheiten auf dezentralen Kreditmärkten fungieren können. Die Integration zeigt, wie traditionelle Wertpapiere in die DeFi-Infrastruktur eingebunden werden können, ohne die von institutionellen Teilnehmern erwarteten Sicherheitsstandards zu beeinträchtigen.

Über die Kreditmärkte hinaus plant Ondo, tokenisierte Aktien im Zuge der Weiterentwicklung des Ökosystems auch in Tresoren, strukturierte Produkte und weitere DeFi-Anwendungen einzubringen.

Welche Rolle spielt das Risikomanagement?

Sentora überwacht das Risikomanagement im Markt für tokenisierte Aktienkredite und definiert kritische Sicherheitsparameter durch detaillierte Analysen auf Asset-Ebene und kontinuierliches Monitoring. Das Unternehmen legt Sicherheitenfaktoren, Kreditobergrenzen und Liquidationsschwellen fest, um die Systemstabilität in volatilen Marktphasen zu gewährleisten.

„Privatanleger halten enorme Aktienbestände, mit denen sie bisher kaum etwas anfangen konnten“, sagte Anthony Demartino, CEO von Sentora. „Die Tokenisierung ändert das, indem sie es ermöglicht, diese Vermögenswerte produktiv zu nutzen, ohne dass Anleger gezwungen sind, zu verkaufen und dadurch möglicherweise langfristige Gewinnchancen zu verpassen.“

Dieser modulare, risikoisolierte Ansatz bietet ein kontrolliertes Umfeld für die Einführung neuer Anlageklassen in DeFi und ermöglicht gleichzeitig eine effizientere Kapitalnutzung für Nutzer, die auf Liquidität zugreifen möchten, ohne ihre langfristigen Bestände zu verkaufen.

Was kommt als Nächstes für tokenisierte Wertpapiere?

Der Wettlauf um die Tokenisierung von US-Aktien gewinnt mit der Weiterentwicklung der regulatorischen Rahmenbedingungen weiter an Fahrt. Die Nasdaq beantragte im September 2024 bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eine Regeländerung, die es ihr ermöglichen würde, tokenisierte Versionen börsennotierter Aktien innerhalb ihres regulierten Börsenrahmens zu listen und zu handeln.

Die SEC gab a Nichthandlungsschreiben Im Dezember 2024 wurde einer Tochtergesellschaft der Depository Trust & Clearing Corporation (DTC) die Möglichkeit eingeräumt, einen Tokenisierungsdienst für bereits in DTC-Verwahrung befindliche Wertpapiere anzubieten. Im Januar 2025 kündigte die New Yorker Börse (NYSE) Pläne zur Entwicklung einer Blockchain-basierten Plattform für den Handel mit tokenisierten Aktien und ETFs an, die rund um die Uhr Handel und nahezu sofortige Abwicklung ermöglichen soll. Die Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden steht noch aus.

Im Kryptobereich gibt es mehr als 60 tokenisierte US-Aktien. ins Leben gerufen Im Juni 2024 wurde xStocks, die Marke von Backed Finance, über die Börsen Kraken und Bybit eingeführt, allerdings steht das Produkt US-Kunden weiterhin nicht zur Verfügung. Robinhood bot im Oktober 2024 tokenisierte Versionen von fast 500 US-Aktien für EU-Nutzer an und hat seitdem ein öffentliches Testnetz für die Robinhood Chain gestartet, ein auf Arbitrum basierendes Ethereum-Layer-2-Netzwerk.

Fazit

Die Integration der Chainlink-Preisdaten in die Vermögenswerte von Ondo Global Markets schafft die Infrastruktur, um tokenisierte Aktien als Sicherheiten in DeFi-Kreditmärkten einzusetzen. Dank institutioneller Liquidität, die von traditionellen Börsen übernommen wurde, und zuverlässiger On-Chain-Preisdaten können tokenisierte Aktien nun Kreditvergabe, -aufnahme und potenziell auch strukturierte Produkte über dezentrale Finanzprotokolle hinweg unterstützen. Die erste Implementierung auf Euler zeigt, dass sich traditionelle Wertpapiere in Blockchain-basierte Finanzsysteme integrieren lassen, ohne die für institutionelle Anleger erforderlichen Risikomanagementstandards zu beeinträchtigen.

Ressourcen 

1. Chainlink auf XBeitrag vom 11. Februar

2. Bericht von The StreetOndo kooperiert mit Chainlink, um tokenisierte Aktien in den DeFi-Bereich zu bringen.

3. US-SEC-Bescheid über keine Maßnahmen: Schreiben ohne Handlungsbedarf, Auslegungs- und Befreiungsschreiben

4. Bericht von DefiantKamino ist der erste große DeFi-Kreditgeber, der tokenisierte Aktien als Sicherheiten akzeptiert.