PumpFuns Creator-Umsatzbeteiligungsmodell: Funktionsweise und Auswirkungen auf die Community

On May 12, PumpFun, ein populärer Solana-Basis Memecoin Launchpad hat ein Modell zur Umsatzbeteiligung der Ersteller eingeführt, das 50 % der Handelsgebühren seiner dezentralen Börse umverteilt. Pumpentausch, an Token-Ersteller. Dieser Schritt zielt darauf ab, die Dynamik des Memecoin-Ökosystems zu verändern. Doch als sich der Staub gelegt hat, werfen die gemischten Reaktionen und die zugrunde liegenden Bedenken der Community Fragen über die langfristigen Auswirkungen des Modells auf.

So funktioniert das Revenue-Sharing-Modell

Die Struktur ist unkompliziert. Ersteller verdienen 0.05 % SOL für jeden Handel mit ihrem Token. Das bedeutet, dass ein Handelsvolumen von 10 Millionen US-Dollar 5,000 US-Dollar für den Ersteller bedeutet. Dies gilt für neu erstellte Token, solche, die sich noch auf der Bindungskurve von PumpFun befinden, und Token, die zu PumpSwap migriert sind. Um Belohnungen zu erhalten, können sich Ersteller mit der Wallet, mit der sie ihre Coins erstellt haben, in ihr PumpFun-Profil einloggen, zum Bereich „Coins“ navigieren und ihre SOL-Einnahmen einfordern. Der Prozess ist automatisiert und on-chain, sodass Ersteller Belohnungen jederzeit abheben können.

Dieses Modell positioniert PumpFun als potenziell lukrative Plattform für Entwickler. Mit über 8.8 Millionen Token, die seit 2024 eingeführt wurden, laut Dünenanalyseund PumpSwap, das 15 % der PumpFun- 2 Mio. US$ Angesichts der täglichen Einnahmen ist der finanzielle Anreiz für die Urheber klar. Die Reaktion der Community zeigt jedoch ein komplexeres Bild.

Reaktionen der Community: Eine geteilte Perspektive

Während einige Entwickler die Möglichkeit eines nachhaltigen Einkommens begrüßen, sind andere im Solana-Ökosystem skeptisch. Ein Hauptanliegen ist das Missbrauchspotenzial. Kritiker argumentieren, dass das Modell Entwickler belohnen könnte, die Token herausgeben, diese dann aber wieder aufgeben – allgemein bekannt als „Rug Pull“. Ein pseudonymer Händler, 0xRiver, äußerte diese Meinung auf X und erklärte, dass die Belohnung der Entwickler von Community Takeover (CTO)-Coins, die 99 % der Memecoins ausmachen, böswillige Akteure dazu anregen könnte, Token mit geringem Aufwand herauszugeben, Gebühren zu kassieren und auszusteigen, ohne ihre Projekte zu unterstützen.

Auch Händler fühlen sich übergangen. Das Modell sieht keine Umsatzbeteiligung mit Händlern vor, die die Hauptlast der Marktrisiken tragen. Einige Community-Mitglieder haben Alternativen vorgeschlagen, beispielsweise die Möglichkeit, dass die Communitys darüber abstimmen können, wer der „Ersteller“ für die Umsatzbeteiligung sein soll, insbesondere im Falle aufgegebener Token. Diese Idee steht im Einklang mit einem Teaser von PumpFun-Gründer Alon Cohen vom 16. Mai 2025 über ein bevorstehendes CTO-Funktion Dadurch würde der Anteil des Entwicklers an den Handelsgebühren an Communities umgeleitet, die aufgegebene Memecoins wiederbeleben, wie beispielsweise das erfolgreiche Dogwifhat (WIF).

Analyse der Implikationen des Modells

Das Umsatzbeteiligungsmodell soll Entwickler dazu motivieren, nachhaltige Projekte zu entwickeln, anstatt sich auf schnelle Gewinne zu konzentrieren. In der Vergangenheit profitierten viele Solana-Memecoin-Entwickler davon, ihre Token beim Start zu kaufen und an den Einzelhandel weiterzuverkaufen, was oft zu Pump-and-Dump-Systemen führte. Durch die Verknüpfung der Einnahmen mit dem Handelsvolumen möchte PumpFun Entwickler dazu ermutigen, aktive Communities aufzubauen und das Interesse an ihren Token langfristig aufrechtzuerhalten.

Das Modell birgt jedoch Risiken. Die einfache Erstellung von Memecoins auf PumpFun – seit Januar 5.5 wurden über 2024 Millionen einzigartige Token erstellt – wirft Fragen zum Wert der Entwickler in diesem Ökosystem auf. Angesichts der niedrigen Einstiegshürde könnte das Modell spekulativere Projekte anziehen, was zu vermehrtem Wash-Trading und künstlicher Volumeninflation führen könnte. Ein weiteres Problem ist die Sicherheit. Komplexe Belohnungssysteme könnten Schwachstellen schaffen und neue Angriffsvektoren für Exploits in Smart Contracts schaffen.

Darüber hinaus wurde die Gebührenstruktur kritisch hinterfragt. Zuvor berechnete PumpSwap eine Gebühr von 0.25 % pro Handel (0.20 % an Liquiditätsanbieter, 0.05 % an die Plattform). Der Umsatzanteil des Erstellers erhöht die Gebühr um weitere 0.05 %, die nach Ansicht einiger an die Händler weitergegeben und nicht von PumpFun selbst finanziert wird. Diese Änderung könnte Händler abschrecken, wenn die Gebühren im Vergleich zu konkurrierenden Startrampen wie LetsBonk.

Ausblick: Anreize und Risiken abwägen

PumpFuns Umsatzbeteiligungsmodell ist ein mutiger Schritt zur Angleichung der Interessen von Entwicklern und Community im Memecoin-Bereich. Die kommende CTO-Funktion könnte einige Bedenken ausräumen, indem sie es Communities ermöglicht, von aufgegebenen Projekten zu profitieren. Damit das Modell jedoch langfristig erfolgreich ist, muss PumpFun Sicherheitsvorkehrungen treffen – beispielsweise Mechanismen zur Bestrafung von Rug Pulls oder zur Förderung der Teilnahme von Händlern –, um das Vertrauen in das Ökosystem aufrechtzuerhalten.

Entwickler, die davon profitieren möchten, sollten sich auf den Aufbau echter Communities und die verantwortungsvolle Vermarktung ihrer Token konzentrieren. Die Überwachung des Handelsvolumens und das Verständnis der Gebührenmechanismen sind der Schlüssel zur Gewinnmaximierung. Händler, die sich über die sich entwickelnde Gebührenstruktur und die kommenden Funktionen von PumpFun informieren, können sich in dieser sich verändernden Landschaft besser zurechtfinden.

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Im Kern spiegelt die Initiative von PumpFun einen breiteren Vorstoß wider DeFi die Wertverteilung zu überdenken. Ob dies Innovationen fördert oder bestehende Herausforderungen verschärft, bleibt abzuwarten.