Uniswap L2-Gebührenausweitung könnte 61 Millionen Dollar Umsatz generieren

UNI stieg diese Woche um über 20 % auf ein Tageshoch von 4.25 US-Dollar, nachdem Uniswap zwei Governance-Vorschläge zur Ausweitung des Gebührenaustauschs auf acht Layer-2-Netzwerke veröffentlicht hatte. Der Token hat sich seither wieder auf rund 3.75 US-Dollar zurückgebildet, doch die Abstimmung selbst hat weit mehr Bedeutung als nur kurzfristige Kursbewegungen.

Sollten beide Vorschläge angenommen werden, könnte die Erweiterung zusätzlich zu den bereits laufenden UNI-Token-Verbrennungen jährliche Einnahmen von schätzungsweise 27 Millionen US-Dollar generieren. Entropy Advisors beziffert die aktuelle jährliche Verbrennungsrate auf rund 34 Millionen US-Dollar, basierend auf den seit Ende 2025 verbrannten 5.5 Millionen US-Dollar. Der Live-Tracker von DeFiLlama weist hingegen konservativere 22.21 Millionen US-Dollar aus. In jedem Fall läge die kombinierte jährliche Verbrennungsrate zwischen 49 Millionen und 61 Millionen US-Dollar.

Worüber genau wird abgestimmt?

Die Expansionsziele SchlichtungBase, OP Mainnet, Celo, Soneium, Worldchain, X Layer und Zora. Die Gebühren aus den V2- und V3-Pools der einzelnen Chains werden in TokenJar-Verträgen gesammelt und anschließend an die Blockchain weitergeleitet. Ethereum Mainnet für UNI-Burnings.

Eine wichtige technische Verbesserung ist der v3OpenFeeAdapter. Anstatt dass die Governance die Gebühren für jeden einzelnen Pool separat aktivieren muss, wendet dieser Vertrag die gestaffelten Protokollgebühren automatisch an. Stablecoin-Pools erhalten 10 % Gebühren, während andere Pools je nach Gebührenstufe zwischen 15 % und 25 % zahlen. Bei neuen Pools ist die Gebührenfunktion standardmäßig aktiviert.

Da GovernorBravo die Anzahl der Vorschläge auf 10 On-Chain-Aktionen begrenzt, musste die Erweiterung in zwei Teile aufgeteilt werden:

• Vorschlag 94 Umfasst die verbleibenden V3-Pools des Ethereum-Mainnets sowie BasisOP Mainnet und Arbitrum. Vorgeschlagen von ul.eek.eth. Die Abstimmung begann am 26. Februar und läuft bis zum 4. März. Erste Ergebnisse zeigen 43,500 Ja-Stimmen und keine Nein-Stimmen, was jedoch weit von dem benötigten Quorum von 40 Millionen UNI entfernt ist.
• Vorschlag 95Die von Uniswap-Gründer Hayden Adams (hayden.eth) vorgeschlagene Plattform verwaltet Celo, Soneium, Worldchain, X Layer und Zora. Geplanter Start: 27. Februar.

Beide Vorschläge übersprangen das traditionelle RFC-Verfahren gemäß den von UNIfication festgelegten Governance-Regeln. Ein vorheriger Snapshot-Test wurde mit großer Zustimmung bestanden und ebnete so den Weg für On-Chain-Abstimmungen.

Warum ist das für UNI-Inhaber wichtig?

Jahrelang war UNIs größter Kritikpunkt ganz einfach: Uniswap Es wurde ein enormes Handelsvolumen verarbeitet, aber nichts davon kam dem Token zugute. Die Token-Inhaber hatten Mitbestimmungsrechte, aber sonst nicht viel.

Das änderte sich Ende 2025, als der UNIfication-Vorschlag mit 99.9 % Zustimmung angenommen wurde. Dadurch wurde die Gebührenumstellung im Ethereum-Mainnet aktiviert und ein programmatischer Verbrennungsmechanismus eingeführt. Seitdem wurden im Rahmen des Protokolls UNI im Wert von über 5.5 Millionen US-Dollar verbrannt.

Der Zeitpunkt passt zu den sich verbessernden Fundamentaldaten. Uniswap kehrte im ersten Quartal 2026 in die Gewinnzone zurück und erzielte nach mehreren Quartalen mit Verlusten einen Bruttogewinn von rund 3.12 Millionen US-Dollar. DeFiLlama beziffert die jährlichen Gebühren aktuell auf 938.59 Millionen US-Dollar und den jährlichen Gewinn auf 20.19 Millionen US-Dollar bei einem TVL von 3.08 Milliarden US-Dollar. Die vorgeschlagene Obergrenze von 61 Millionen US-Dollar für die Protokollgebühren würde etwa 6.5 ​​% des gesamten Gebührenvolumens ausmachen, sodass der Großteil bei den Liquiditätsanbietern verbleibt.

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Wie reagiert der Markt?

UNIs anfänglicher Anstieg übertraf beide Bitcoin (plus ca. 4.7 %) und Ether (plus ca. 8.5 %) im gleichen Zeitraum. Der Token erreichte 4.25 US-Dollar, gab die Gewinne jedoch wieder ab und pendelte sich bei etwa 3.75 US-Dollar ein. Laut DeFiLlama stieg das Spot-Handelsvolumen in den letzten 24 Stunden auf über 460 Millionen US-Dollar, während das offene Interesse an Futures um 15.2 % auf 285.6 Millionen US-Dollar zunahm. Steigendes Volumen in Verbindung mit steigendem offenen Interesse deutet typischerweise auf neue Positionen hin und nicht nur auf die Eindeckung von Short-Positionen.

Einige Analysten peilen 4.80 Dollar als nächstes Kursziel an, wenn DeFi Die Handelsvolumina erholen sich weiter, obwohl UNI weiterhin deutlich unter seinen Allzeithochs liegt und im Monatsvergleich immer noch im Minus notiert.

Was sind die Risiken?

Der offensichtlichste Faktor ist die Wahlbeteiligung. Für die Beschlussfähigkeit von Vorschlag 94 sind 40 Millionen UNI erforderlich, und die derzeitige Beteiligung ist weit davon entfernt. Sollte die Wahlbeteiligung nicht ausreichen, kommt die Erweiterung zum Erliegen.

Hinzu kommt die Liquiditätsfrage. Die Beteiligung an den LP-Gebühren könnte kostensensible Market Maker zu gebührenfreien Alternativen drängen, insbesondere auf den L2-Plattformen, wo der Wettbewerb stark ist. Erste Daten aus der Einführung der Gebührenumstellung im Mainnet zeigten, dass der TVL (Total Value Lending) tatsächlich wuchs und nicht sank. Dies ist jedoch keine Garantie dafür, dass sich dieser Trend auf acht weitere Blockchains auswirkt.

Einige Community-Mitglieder fordern direkte Auszahlungen an die Token-Inhaber anstatt ausschließlicher Token-Vernichtung. Token-Vernichtungen reduzieren das Angebot und schaffen indirekten Wert, doch diese Debatte dürfte weiterhin schwelen. Governance Foren.

Sollten beide Vorschläge die erforderliche Stimmenzahl erreichen, könnte die Umsetzung kurz nach Ende der Abstimmungsphase erfolgen. Die Simulationen wurden bereits durch Seatbelt-Berichte validiert, und zukünftige Vorschläge könnten die Vertragsinhaberschaft kettenübergreifend standardisieren, um die nächste Erweiterungsrunde noch reibungsloser zu gestalten.

Für UNI-Inhaber, die jahrelange Verzögerungen ertragen mussten, stellt diese Erweiterung eine konkrete Umsetzung dar. Das Protokoll spricht nicht länger nur von Wertzuwachs, sondern baut die Infrastruktur auf, um diesen automatisch, kettenübergreifend und dauerhaft zu gestalten. Ob der Markt dies vollständig einpreist, hängt von der Umsetzung und der Beteiligung einer ausreichenden Anzahl von Token-Inhabern an der Abstimmung ab.

Quellen:

• CoinDesk — Berichterstattung über die Preiserhöhung und die Details zur Gebührenumstellung bei UNI
• Entropy Advisors über X — Umsatzprognose: 27 Mio. US-Dollar, Analyse der jährlichen Verbrauchsrate: 34 Mio. US-Dollar
• DeFiLama — Live-Protokollkennzahlen einschließlich Gebühren, Umsatz, TVL und Gewinn
• Uniswap Foundation Governance — Ursprünglicher UNIfizierungsvorschlag mit detaillierter Beschreibung der Gebührenumschaltungsarchitektur
• CoinMarketCap — Ergebnisse der UNIfifizierungsabstimmung ab Dezember 2025