Was ist Trumps „Crypto Week“ und der GENIUS Act – und warum sind sie wichtig?

In einer entscheidenden Woche für die digitale Vermögensbranche kehrten die US-Gesetzgeber unter dem Banner dessen, was als „Krypto-Woche."  

Im Mittelpunkt der Gesetzesinitiative steht die GENIUS-Gesetz – ein Gesetzentwurf mit dem Potenzial zur Umgestaltung Stablecoin Regulierung in den Vereinigten Staaten, neben zwei weiteren Vorschlägen, die die Krypto-Haltung des Landes für die kommenden Jahre bestimmen könnten.

Angetrieben von der erneuten politischen Unterstützung durch Präsident Donald Trump und republikanische Abgeordnete könnten die Verfahren dieser Woche für die lang erwartete regulatorische Klarheit sorgen und dazu beitragen, die USA in ein globales Krypto-Zentrum zu verwandeln.

Warum die „Krypto-Woche“ jetzt stattfindet

Die Kryptobranche beklagt seit Jahren widersprüchliche Signale der Regulierungsbehörden. Die Securities and Exchange Commission (SEC) unter dem ehemaligen US-Präsidenten Joe Biden ging aggressiv gegen Kryptofirmen vor und reichte Klagen gegen einige der größten Namen der Branche ein. Dieses rigorose Vorgehen der Regulierungsbehörden führte zu Kapitalflucht, stoppte Innovationen und zwang viele Unternehmen, sich im Ausland umzusehen.

Nun haben die von Trump unterstützten Republikaner einen entscheidenden Kurswechsel vollzogen. Ab dem 14. Juli debattiert das US-Repräsentantenhaus über drei kryptobezogene Gesetzesentwürfe, die Struktur in einen Bereich bringen sollen, der lange von Unsicherheit geprägt war. Ziel ist es, die Durchsetzungspolitik durch klare Regeln zu ersetzen, die Innovationen fördern und Investoren schützen.

Das verfeinerte Paket umfasst:

• GENIUS Act – Regulierung für Stablecoins
• CLARITY Act – Definiert die Kryptomarktstruktur
• Anti-CBDC-Überwachungsgesetz – Verbot der direkten Ausgabe von CBDC an die Öffentlichkeit

Was ist der Genius Act?

Der „Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins“ (GENIUS) Act ist der Eckpfeiler des Gesetzespakets. Der Senat hat ihn bereits verabschiedet, nun ist er nur noch einen Schritt davon entfernt, Gesetz zu werden – es bedarf nur noch einer Abstimmung im Repräsentantenhaus, bevor er auf Trumps Schreibtisch landet.

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Dieser Gesetzentwurf sieht strenge Mindestreserveanforderungen für Stablecoin-Emittenten vor. Das bedeutet, dass Unternehmen, die Fiat-gestützte digitale Währungen anbieten, entsprechende Barmittel oder risikoarme Vermögenswerte halten müssen, um Stabilität und Vertrauen zu gewährleisten. Dies ist besonders wichtig nach Vorfällen wie dem Zusammenbruch von TerraUSD, der Milliarden vom Markt vernichtete.

Der GENIUS Act soll zudem die Verwirrung darüber beseitigen, ob Stablecoins unter das Bank-, Wertpapier- oder Rohstoffrecht fallen. Durch die Festlegung klarer Grenzen zielt der Gesetzentwurf darauf ab, institutionelles Kapital anzuziehen und verantwortungsvolle Innovationen zu fördern.

Der Clarity Act

Als nächstes steht der Digital Asset Market Clarity Act – oder einfach „Clarity“ – auf dem Programm. Dieser Vorschlag befasst sich mit einem der schwierigsten Probleme der US-Kryptoregulierung: Wer reguliert was?

Der Clarity Act zieht eine klare Grenze zwischen der SEC und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – eine Forderung der Branche seit langem. Er würde festlegen, wie Krypto-Token rechtlich behandelt werden, und verhindern, dass Regulierungsbehörden ihre Befugnisse allein aufgrund von Gerichtsentscheidungen ausweiten.

Die Befürworter des Gesetzesentwurfs sagen, dies würde die Märkte für digitale Vermögenswerte berechenbarer machen und US-Unternehmen dabei helfen, ohne Angst vor überraschenden Zwangsmaßnahmen aufzubauen und zu operieren. Kritiker warnen jedoch, dass der Verbraucherschutz dadurch geschwächt und Betrügern die Möglichkeit gegeben werden könnte, sich Zugang zu verschaffen.

Das Anti-CBDC-Überwachungsstaatsgesetz

Der dritte Gesetzentwurf zielt darauf ab, der Federal Reserve die Ausgabe einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) direkt an Privatpersonen zu verbieten. Dieser Schritt erfolgt vor dem Hintergrund wachsender Befürchtungen, dass ein staatlich unterstützter digitaler Dollar eine Massenüberwachung der Finanzaktivitäten der Amerikaner ermöglichen könnte.

Trump-nahe Republikaner haben das Thema aufgegriffen und eine künftige CBDC als „Überwachungsdollar“ bezeichnet. Sie argumentieren, sie gefährde die Privatsphäre, gebe dem Staat übermäßige Kontrolle über das Geld und öffne Tür und Tor für Zensur.

Die Fed hat zwar eine mögliche CBDC untersucht, sich aber noch nicht zu deren Einführung verpflichtet. Dennoch verschärft sich die Debatte, da andere Länder wie China eigene staatlich gestützte digitale Währungen einführen.

Warum beobachtet der Markt?

BitcoinDie Rallye von über 122,000 US-Dollar in dieser Woche, zusammen mit EthereumDer Anstieg von über 3,000 US-Dollar zeigt, wie genau Händler Washington beobachten. Die Märkte stiegen aufgrund von Spekulationen, dass die Pro-Krypto-Gesetzgebung nach Jahren der Unsicherheit endlich vorankommen könnte.

Die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen ist auf 3.7 Billionen Dollar gestiegen, laut CoinMarketCap, da der Optimismus zurückkehrt. Branchenführer sagen, dass klare Vorschriften – auch wenn sie unvollkommen sind – blockiertes Kapital freisetzen und die Akzeptanz erhöhen würden.

„Dieser wachsende Optimismus lässt darauf schließen, dass klarere Regeln das Vertrauen wiederherstellen und vorsichtige Anleger zurück ins Boot holen könnten“, sagte Adrian Fritz, Forschungsleiter bei 21Shares. 

Wer profitiert davon?

Stablecoins könnten mehr als jedes andere Segment den größten Aufschwung erleben. Mit klaren Lizenzanforderungen und Mindestreservestandards dürften Unternehmen wie Circle (Emittent von USDC) und Coinbase den Markt dominieren.

Institutionelle Akteure wie Vermögensverwalter und Hedgefonds haben ebenfalls darauf hingewiesen, dass regulatorische Klarheit eine Voraussetzung für eine breite Beteiligung sei. Dies bedeute mehr Handelsvolumen, mehr Innovation und höhere Liquidität.

„Dieser [Clarity Act] sollte dazu beitragen, das Kontrahentenrisiko zu verringern, die Liquidität zu verbessern und es Anlegern, die nach risikogesteuerten Lösungen suchen, leichter zu machen, diese in gut regulierte Vehikel zu integrieren“, sagte Tony Fenner-Leitão, Präsident von Cambrian Asset Management. 

Kritiker wehren sich

Die Demokraten lehnten alle drei Gesetzesentwürfe entschieden ab und warfen den Republikanern vor, Krypto-Unternehmen freie Hand zu lassen. Abgeordnete Maxine Waters bezeichnete das Gesetz als „gefährlich“ und sagte, es würde jahrzehntelange Finanzschutzmaßnahmen zunichtemachen.

Senatorin Elizabeth Warren schloss sich dieser Besorgnis an und warnte, dass schwache Krypto-Regeln es böswilligen Akteuren ermöglichen könnten, das System auszunutzen und unentdeckt Geld zu waschen. Sie drängt außerdem auf strengere Gesetze zur Bekämpfung der Geldwäsche, die auch für Krypto-Wallets gelten.

Die Demokraten argumentieren, dass diese Gesetzesentwürfe die Profite der Industrie gegenüber der Verbrauchersicherheit bevorzugen und es nicht schaffen, die Krypto-Akteure zur Verantwortung zu ziehen. Sie haben angekündigt, Änderungen einzubringen und die endgültige Verabschiedung zu verzögern.

Was passiert als Nächstes?

Nach einer gescheiterten Abstimmung Anfang dieser Woche änderte sich am Mittwoch die Dynamik, als das Repräsentantenhaus gewählt 215–211, um die Krypto-Gesetze wiederzubeleben. Mit Trumps Unterstützung und der republikanischen Mehrheit im Repräsentantenhaus dürfte nun zumindest ein Gesetzentwurf – der GENIUS Act – Gesetz werden.

Den anderen dürften im Senat härtere Kämpfe bevorstehen, insbesondere wenn die Demokraten ihre Reihen schließen. Dennoch markiert die „Crypto Week“ den bislang kühnsten Versuch, die Zukunft des digitalen Finanzwesens in den Vereinigten Staaten gesetzlich zu regeln.

Für eine Branche, die einst erwog, das Land zu verlassen, könnte dies ein entscheidender Moment sein.