Wird Pump.fun ein eigenes AMM starten? Was bedeutet das für das Solana-Ökosystem?

Pumpspaßden Solana-basierte Token-Startplattform, soll Gerüchten zufolge einen eigenen automatisierten Market Maker (AMM) entwickeln. Obwohl keine offizielle Erklärung abgegeben wurde, laut Blockchain-Forscher trenchdiver101Pumpfun testet sein AMM in einem privaten Testnetz. Bei internen Tests wurde Berichten zufolge ein neuer Liquiditätspool, amm(.)pump(.)fun, entdeckt. 

Berichten zufolge zeigen On-Chain-Transaktionen vom 20. Februar, dass ein Test-Token namens Snowfall (CRACK) einem Pumpfun-Liquiditätspool hinzugefügt wurde. Interessanterweise stieg CRACK nach trenchdivers Beitrag laut DEX Screener innerhalb einer Stunde auf einen Höchstwert von 5.4 Millionen US-Dollar.

Wenn Pumpfun diesen Schritt fortsetzt, könnte sich dies ändern, Memecoins und Microcap-Token werden auf Solana gehandelt und fordern Raydium (RAY) – das derzeit führende AMM für Solana-basierte Token – direkt heraus.

Was ist Pump.funs AMM und warum ist es wichtig?

Ein automatisierter Market Maker (AMM) ermöglicht es Nutzern, Kryptowährungen direkt gegen Liquiditätspools statt gegen traditionelle Orderbücher zu handeln. Wenn ein Memecoin auf Pump.fun an Popularität gewinnt, wird er zu Raydium weitergeleitet, wo die Handelsaktivität fortgesetzt wird.

• Mit einem internen AMM könnte Pumpfun jedoch:

• Behalten Sie die Liquidität im eigenen Ökosystem

• Erfassen Sie mehr Handelsgebühren, anstatt sie mit Raydium zu teilen

• Einführung neuer Finanzprodukte wie Memecoin Perpetuals und Lending

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Diese Verschiebung könnte das Handelsvolumen von Raydium drastisch reduzieren und sich möglicherweise auf den Token-Preis und die Marktdominanz auswirken.

Ist Raydiums Geschäft in Gefahr?

Wenn Pumpfun sein AMM vollständig integriert, könnte dies den Bedarf an neuen Token für den Übergang zu Raydium reduzieren. Dies würde es der Plattform ermöglichen, ihre Liquiditätspools zu kontrollieren, höhere Gebühren zu erheben und möglicherweise Anreize für Token-Inhaber zu bieten.

Diese Verschiebung könnte das Handelsvolumen von Raydium erheblich beeinflussen. Schätzungen gehen von einem Rückgang von 30-50% aus, wenn Pump.fun voranschreitet. Diese Befürchtung hat den Token-Preis von Raydium bereits getroffen, wobei RAY Rückgang um 30% innerhalb von 24 Stunden nach den Gerüchten.

Für einen typischen Raydium-Swap fällt eine Gebühr von 0.25 % an, einige Analysten meinen jedoch, dass Pumpfun höhere Gebühren verlangen könnte, wodurch sich sein Umsatz unter den aktuellen Marktbedingungen möglicherweise verdoppeln würde.

„Degens sind es gewohnt, hohe Gebühren für Trades zu zahlen“, bekannt Gabriel Tramble, Gründer von Shoal Research. Das bedeutet, dass Händler die höheren Kosten möglicherweise nicht stören, wenn das neue AMM bessere Handelserlebnisse bietet.

Wenn die Liquidität in die Pools von Pump.fun verlagert wird, muss Raydium möglicherweise die Gebühren anpassen, Anreize schaffen oder Innovationen einführen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Neue Funktionen oder neue Risiken?

Das AMM von Pumpfun könnte neue Handelsfunktionen einführen, aber auch mit erhöhten Risiken verbunden sein.

Mögliche Funktionen:

• Memecoin Perpetuals – Händler können mit Hebelwirkung auf Meme-Token wetten

• Kreditpools – Ermöglicht Benutzern, Kredite gegen Memecoin-Bestände aufzunehmen

• Benutzerdefinierte Belohnungsmechanismen – Potenzielle Anreize für Liquiditätsanbieter

Mögliche Risiken:

• Sicherheitsbedenken – AMMs sind häufige Ziele für Smart-Contract-Exploits

• Aufsichtsrechtliche Kontrolle – Neue Finanzinstrumente können unerwünschte Aufmerksamkeit erregen

• Vertrauensprobleme – Pumpfun wurde kürzlich mit dem 1.4 Milliarden Dollar schweren Bybit-Hack in Verbindung gebracht, was Bedenken hinsichtlich der Sicherheitsprotokolle aufkommen ließ

Wenn Pumpfun der Sicherheit keine Priorität einräumt, könnten Händler mit Rug Pulls, Flash-Loan-Angriffen oder Liquiditätsabflussrisiken konfrontiert werden.

Warum ist Solana das Schlachtfeld für die Liquidität von Memecoins?

Memecoins dominieren den DeFi-Sektor von Solana, wobei Pumpfun eine wichtige Rolle bei der Einführung von Token spielt. Laut DeFiLamaPumpfun hat über 500 Millionen US-Dollar an Swap-Gebühren generiert.

Da 1.4 % der eingeführten Token zu Raydium migrieren, würde ein integriertes AMM es Pump.fun ermöglichen, Liquidität zu erhalten und das Handelsvolumen zu monetarisieren.

Wenn Pumpfun erfolgreich ist, müssen andere Solana DEXs möglicherweise ihre Strategien überdenken, darunter:

• Raydium – Potenzielle Reduzierung der Swap-Gebühren oder Einführung von Anreizen

• Orca – Anpassung an die neue Memecoin-Handelslandschaft

• Drift Protocol – Erforschung neuer Produkte zur Konkurrenz