XRP-ETFs verzeichnen längste Abflussserie seit ihrer Einführung

Die US-amerikanischen Spot-XRP-ETFs verzeichneten fünf Handelstage in Folge keinen einzigen positiven Mittelzufluss – die längste derartige Serie seit der Auflegung der Fonds im November 2025. Der Abwärtstrend begann nach den letzten positiven Handelstagen am 3. März (7.53 Millionen US-Dollar) und 4. März (4.19 Millionen US-Dollar) und hat seither den Großteil dessen zunichtegemacht, was sich zu einem soliden Monat entwickelt hatte.

Wie sehen die täglichen Durchflusszahlen aus?

Gemäß SoSoValue Aus den Daten ergab sich folgende Aufschlüsselung der Phase ohne Zufluss:

• 5. März: -6.15 Millionen US-Dollar
• 6. März: -16.62 Millionen US-Dollar
• 9. März: -18.11 Millionen US-Dollar
• 10. März: -3.88 Millionen US-Dollar
• 11. März: 0.00 €

Der unveränderte Wert von 0.00 $ am 11. März beendete zwar formal die Serie aufeinanderfolgender Abflusstage, stellt aber keine Trendwende dar. Es floss kein einziger Dollar zu. Ob dies den Tiefpunkt dieser Abflussserie markiert oder lediglich eine eintägige Pause vor weiteren Abhebungen ist, bleibt abzuwarten für den Rest der Woche.

Der 9. März war mit -18.11 Millionen US-Dollar der schwächste Handelstag und übertraf damit den Verlust vom 6. März mit -16.62 Millionen US-Dollar. Beide Werte liegen jedoch deutlich unter dem Wert vom 29. Januar, als die Fonds an einem einzigen Tag 92.92 Millionen US-Dollar verloren. Dieses Ereignis im Januar war ein einmaliger Ausreißer. Der Unterschied liegt nun in der Dauer. Frühere Abflussphasen seit dem Start bestanden fast ausschließlich aus einzelnen Verlusttagen, die sich schnell wieder erholten. Fünf aufeinanderfolgende Handelstage ohne positive Mittelzuflüsse sind in der Geschichte der XRP-ETFs beispiellos.

Am 9. März verzeichnete Grayscales GXRP mit -5.86 Millionen US-Dollar die größten Abflüsse, gefolgt von Franklin Templetons XRPZ mit -4.46 Millionen US-Dollar.

Wie hoch ist der Schaden an den kumulierten Zuflüssen?

Nicht so viel, wie die Serie vermuten lässt. Die kumulierten Nettozuflüsse aller fünf US-amerikanischen Spot-XRP-ETFs beliefen sich zum 11. März auf 1.21 Milliarden US-Dollar, das Gesamtnettovermögen auf 985.73 Millionen US-Dollar, was 1.16 % der Marktkapitalisierung von XRP entspricht. Der März dürfte der erste Monat mit einem negativen Nettoergebnis seit Auflage sein, doch die bisherigen Abflüsse machen nur einen Bruchteil der Zuflüsse in den ersten Wochen aus.

Canary Capitals XRPC führt mit kumulierten Mittelzuflüssen von 419.44 Millionen US-Dollar, gefolgt von Bitwise mit 369.86 Millionen US-Dollar und Franklin Templeton mit 324.53 Millionen US-Dollar. Grayscales GXRP verzeichnete Zuflüsse von 121.02 Millionen US-Dollar. Eine Ausnahme bildet 21Shares' TOXR mit kumulierten Nettoabflüssen von -14.80 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass während der gesamten Laufzeit mehr Kapital abfloss als zufloss.

Zieht die XRP-Armee sich endlich zurück?

Das ist die entscheidende Frage. Eric Balchunas von Bloomberg Intelligence bezeichnete die anfängliche Widerstandsfähigkeit der Kapitalzuflüsse als bemerkenswert für ein Produkt, das in einen so drastischen Preisverfall eintrat. Die meisten Analysten führten dies auf die XRP-Community selbst zurück. Matt Hougan, CIO von Bitwise, brachte es auf den Punkt: „Die XRP-Community ist unglaublich optimistisch und liebt XRP.“ Diese Überzeugung, die sich über Jahre hinweg durch SEC-Verfahren, Börsenstreichungen und mehrere Bärenmärkte entwickelt hatte, sorgte dafür, dass weiterhin Kapital in diese ETFs floss, selbst als der XRP-Kurs um rund 50 % gegenüber dem Niveau kurz vor dem Start im November 2025 fiel.

Die aktuelle Abwärtsspirale bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Überzeugung nachgelassen hat. Die Abflüsse bleiben im Verhältnis zur kumulierten Basis gering. Was sich geändert hat, ist die Dynamik. XRP XRP erholte sich in der ersten Märzwoche und notierte über 1.45 US-Dollar, doch diese Rallye verpuffte, als Bitcoin nahe 74,000 US-Dollar abgewiesen wurde und die allgemeine Risikobereitschaft nachließ. XRP wird aktuell um 1.38 US-Dollar gehandelt und liegt damit noch deutlich unter seinem Allzeithoch von 3.66 US-Dollar, das im Juli 2025 erreicht werden sollte.

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Was sagen die On-Chain-Signale aus?

Das Bild auf der Blockchain ist positiver, als die ETF-Transaktionen vermuten lassen. Wallets von sogenannten „Whales“ haben seit dem 5. März rund 140 Millionen XRP hinzugefügt und ihre Gesamtbestände von 10.87 Milliarden auf 11.01 Milliarden XRP erhöht. Dies entspricht einer Akkumulation von etwa 200 Millionen US-Dollar im selben Zeitraum, in dem ETF-Anleger Kapital abzogen.

Die Abflüsse von den Börsen haben sich fortgesetzt, wobei das XRP-Angebot auf zentralisierten Börsen stetig sinkt. Dies deutet typischerweise darauf hin, dass Inhaber ihre Coins eher in die Selbstverwahrung übertragen, anstatt sich auf einen Verkauf vorzubereiten. Die Diskrepanz zwischen Verkäufen auf ETF-Ebene und Akkumulation auf der Blockchain ist eine der auffälligsten Spannungen im aktuellen XRP-Kontext.

Was würde die Kapitalzuflüsse zurückbringen?

Zwei Dinge dürften die Situation am ehesten verändern: eine Preisstabilisierung oberhalb der wichtigen Unterstützung um 1.35 US-Dollar und ein neuer Impuls aus dem Ripple-Ökosystem oder dem regulatorischen Umfeld. Ripples RLUSD Stablecoin ist auf 1.5 Milliarden US-Dollar angewachsen, und das vertrauliche Transfer-Upgrade des XRP Ledger (XLS-96Die Validierung schreitet voran. Beide Faktoren beeinflussen derzeit zwar nicht die ETF-Zuflüsse, doch sie unterstreichen den Nutzen, auf den XRP-Inhaber seit Jahren hinweisen.

Vier der fünf Fonds weisen positive kumulierte Mittelzuflüsse auf, und das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) lag während der gesamten Phase über 985 Millionen US-Dollar. Ob diese Pause schnell endet oder sich weiter ausdehnt, hängt maßgeblich davon ab, ob der Gesamtmarkt XRP Raum zur Erholung gibt.

Quellen:

• SoSoValue | Tägliche Zuflüsse, kumulierte Mittelzuflüsse und verwaltetes Vermögen pro Fonds für US-amerikanische XRP-Spot-ETFs
• DL-Nachrichten | Bericht über die XRP-Superfan-Community, die trotz des Preisverfalls weiterhin ETF-Zuflüsse generiert, inklusive Zitaten von Eric Balchunas und Matt Hougan
• Die Münzrepublik | Aufschlüsselung der XRP-ETF-Abflüsse nach Emittenten für den 6. März, Daten zur Whale-Akkumulation
• Investing.com | Angebots- und Volumendaten zu RLUSD, Kontext der Börsenabflüsse